天價估值潮再現：硅谷創業企業到底值多少？

在海外創投圈，最常見的說法是初創企業估值在2015年達到頂峰，很多人估計2015年之后隨著投資活動的下降，初創企業的估值會有所下降。

而事實并非如此，天價估值潮還在繼續涌現。

　　近日，炙手可熱的創業公司Magic Leap有望迎來一大筆投資。

據海外媒體報道，新加坡淡馬錫考慮對位于美國佛羅里達的科技創業企業Magic Leap進行超過5億美元的投資，推高Magic Leap估值至60億美元。

此前，這家以可穿戴智能設備為主要產品的公司已經吸引了包括阿里巴巴、高通、谷歌等知名公司的投資。

其中，Magic Leap上一輪融資由阿里巴巴領投，當時估值達45億美元。

　　很長一段時間以來，Magic Leap都是一家在黑暗中潛行的增強現實（AR）領域創業公司，與媒體和公眾都保持著相當的距離，對外披露信息寥寥無幾。

與60億美元的“光環”形成鮮明對比的是，Magic Leap至今仍然沒有發布過一款產品。

除此之外，Magic Leap也很少透露產品的技術原理，只是在視頻網站上發布了幾段產品的效果視頻，還曾被海外媒體質疑其產品真實性。

　　目前，全球AR市場還處于起始階段，Magic Leap能否成功還是一個未知數。

即便有這樣那樣的質疑，Magic Leap依然在吸引著投資者的目光。

有消息指出，公司準備在6個月內向“小規模用戶”發售產品，單價在1500美元至2000美元之間，這或許是風投資金繼續加碼的原因。

　　風投公司First Round Capital合伙人Chris Fralic認為，VR與AR初創企業募集的資金往往超過常規標準。

根據高盛近期估算，到2025年AR和VR硬件軟件營收將達800億美元，如果能夠迅速跳出小眾市場走向大眾，年營收最多可以達到1820億美元。

不過，高盛也表示，與智能手機和平板電腦業務相比，VR與AR技術被消費者所接納的速度將是比較慢的。

　　如果說Magic Leap還很“低調”，打車軟件Uber已經是全球估值最高的獨角獸之一。

據海外媒體報道，日本軟銀集團、美國投資集團Dragoneer和中國打車巨頭滴滴出行通過合資企業即將敲定對Uber的投資，本輪投資金額高達100億美元。

據悉，本輪投資包括對公司直接投資和從員工及早期投資者處購買股份兩種方式，具體情況將于本月底發布。

　　本輪投資廣受關注不僅是因為交易規模巨大，還因為Uber的估值。

有分析人士表示，本輪融資一旦落實，Uber的最新估值將達到700億美元。

由于Uber此前一直深陷各種丑聞，還爆發高管離職潮，市場原本以為公司估值會降低，但事實是這筆投資表明投資人仍在按照700億的估值加倍下注。

　　對于創業企業的估值，似乎還沒有一個公認的標準。

有海外媒體認為，硅谷的風險投資家看待投資的方式已經發生了重大改變，看待科技初創公司業績的方式也較之前發生了重大變化。

首先，硅谷的風險投資家會聘請專門的團隊在網絡上尋找各種跡象，搜羅那些即將爆發的科技初創公司，為的就是先人一步找到下一個“贏家”。

隨后，他們會提前12個月對一家企業的股權進行估值，就好像未來一年這家企業的增長已經板上釘釘，但一些能夠在發展初期就能實現高速增長的科技初創公司才能獲得資金青睞。

　　更高的估值可以增強企業的可信度，幫助企業在競爭激烈的招聘市場吸引人才。

不過，英屬哥倫比亞大學和斯坦福大學的一項研究顯示，如果不運用復雜的股權機制，那么超過一半估值突破10億美元的私營公司都無法達到“獨角獸”的標準。

VC融資后公司的投后估值到底有沒有虛增公司價值及虛增幅度到底多大，主要看的是給投資人什么權利，也就是說公司的融資條款才是最關鍵的決定因素。

　　此外，無論投資者的資金實力是大是小，都無法確保科技初創企業最終成為公開市場追捧的明星。

因此，對于天價估值潮，市場還需冷靜冷靜。