美團首次實現年度盈利，王興準備迎戰阿里強攻

從數據來看，美團點評迎來了成立十年中最好的一年。

但疫情是否會影響到美團點評的持續盈利之路？如何迎戰阿里強攻，是王興接下來所面臨的挑戰。

文｜《中國企業家》記者 郭佳瑩編輯｜馬吉英頭圖攝影｜史小兵新十年伊始，美團點評公布了2019年的“成績單”。

3月30日晚間，美團點評發布了截至12月31日的2019年第四季度及全年財報。

2019年，美團點評實現收入975億元（單位：人民幣，同下），同比增長49.5%；毛利總額323億元，同比增長114.0%；經營溢利由2018年的-111億增長至27億，經調整后凈利潤為47億元。

聚焦到細分業務，餐飲外賣依舊是營收中最亮眼的部分，全年交易筆數達87億筆，日均交易筆數約2400萬筆，實現營收548億，同比增長43.8%；到店、酒店及旅游去年收入達223億元，同比增長40.6%；共享單車及網約車服務、B2B餐飲供應鏈服務和食雜零售服務等新業務及其他部分收入達204億元，同比增長81.5%。

從數據來看，美團點評迎來了成立十年中最好的一年：三大業務均實現穩定增長，平臺年度交易用戶達4.5億，且是有史以來首次錄得正值經營溢利及經營現金流量。

但突如其來的疫情，是否會影響到美團今年的持續盈利之路？值得注意的是，美團點評在本次財報中也披露了2020年第一季度產生的下行壓力，表示“由于疫情影響，餐飲外賣、旅行等業務從需求端到供給端都面臨挑戰，并預估今年第一季度業績或虧損，目前尚不能評估此次疫情對全年營收可能造成的影響”。

美團點評CFO陳少暉在電話會議上表示，“（疫情影響下）與外賣遞送業務相比，店內服務、酒店和旅游業務的表現更差”，由于疫情在全球出現了大流行，“目前酒旅業務的恢復增長還遠沒有到來”。

美團點評的近憂在于，疫情之下，資本市場對本地生活服務尤其是酒旅業務所遭受負面影響的預期。

不僅是美團，從攜程3月發布的財報中也可窺見，目前最大的挑戰依然是新冠肺炎疫情對于行業的整體沖擊。

新冠肺炎疫情暴發以來，攜程累計退訂數千萬訂單，涉及金額超310億元。

攜程也給出了對2020年第一季度業績的預期，凈營業收入或同比下跌45%-50%。

與此同時，美團點評也在2020年迎來了對手更為猛烈的進攻。

3月16日，阿里巴巴集團合伙人、阿里本地生活服務公司總裁王磊召開“2020年商家大會”，宣布“將借助整個阿里經濟體的合力，尤其是擁抱支付寶數字生活開放平臺，阿里本地生活將為商家提供更多流量、更低傭金、更好服務”。

據報道，在大會當天，王磊還發表了一封《萬物復蘇，向陽而生，進攻，進攻，再進攻》的全員信。

在阿里的強攻之下，如何保持美團點評的領先優勢，是王興接下來面臨的嚴峻挑戰。

“歡迎競爭對手的加入”美團點評和阿里本地生活究竟誰更勝一籌？關于與阿里本地生活之間的競爭，陳少暉在電話會議的一開始便做出了回答，“競爭不是公司最需要考慮的問題。

阿里巴巴的業務重組和支付寶的改版，恰恰證明了美團目標的正確性，證明了美團業務模式和價值，證明了這個市場的潛力。

這個行業的發展正處于初期，我們歡迎競爭對手的加入，共同加速實現商業化，所有的生態系統伙伴也必將從中獲益。

”但實際上，過去一個月，美團外賣與生態伙伴間的關系正變得微妙和敏感。

一份在網絡上流傳甚廣的南充市火鍋協會舉報信中顯示，美團上線的外賣商家的扣點，一夜之間從8%上調至20%。

與此同時，重慶、河北、云南等地多家協會也公開呼吁美團等外賣平臺降低傭金。

對于商家的舉報，美團當時并未做出回應。

不過在本次電話會議上，陳少暉表示，“我們在受疫情影響最重的一些地區，比如包括武漢在內的湖北地區降低了傭金率，公司出臺了一些針對商家的扶持政策。

”在本次財報中，美團點評的餐飲外賣業務依舊是最值得關注的部分。

從營收來看，餐飲外賣占據總營收的56%，而到店、酒店及旅游僅占23%。

但在毛利貢獻上，到店、酒店及旅游貢獻了88.6%的毛利，從毛利額來看，該業務毛利額為197億元，是餐飲外賣的1.9倍，遵循了“高頻外賣引流，低頻業務賺錢”的業務邏輯。

不過，美團似乎并不急于改善外賣遞送業務創收率低的問題，美團點評CFO陳少暉在電話會議上表示，“我們首要目標是擴大業務規模、提高運營效率，而非短期的創收率。

盡管我們的創收率相對較低，但最近幾個季度出現了持續改善的趨勢，我們的規模和效率有助于實現更好的單位經濟效益。

”根據財報，美團點評餐飲外賣業務的變現率由2018年的13.5%提升至14.0%。

陳少暉同時表示，美團點評在疫情期間仍將保持低創收率的水平，且短期內不會有變化，對于提高創收率的幅度和速度也將持保守態度。

不過關于“漲傭”的爭議，一定程度上也映射出美團現在的處境。

由于外賣客單價較低，稍微提高抽成就會引起商家的強烈不滿，這導致餐飲外賣盈利“挖潛”空間十分有限。

羅蘭貝格全球高級合伙人陳科認為，“大家質疑的并不是百分比的問題，而是所抽取的比例與美團所能提供的價值是否相匹配，這個匹配度又是否能得到大家的認可。

”隨著本地生活競爭的加劇，賦能商家的重要性越來越凸顯，一個明顯的變化是，美團更加重視B端。

美團點評在本次年報中也多次提及，2019年繼續優化了綜合解決方案，賦能本地商家。

該解決方案包括在線營銷、生產及運營數字化、聚合支付、食品供應鏈及金融服務解決方案。

而得益于在線營銷產品對潛在消費者的曝光度，2019年，越來越多的外賣商家采用了美團在線營銷服務，該業務同比增長118.6%。

與此同時，美團于2019年推出“美團大學”。

美團大學是生活服務業教育培訓及就業服務平臺，主要面向生活服務業從業者，為其培養提供全周期服務。

這其中也包括對酒旅行業的賦能。

陳少暉表示，接下來將利用美團點評自身優勢與酒店合作來刺激行業復蘇，“比如通過不同的營銷方式為商家提供免費流量，為酒店免費提供管理系統，幫助他們完成數字化的過渡”。

但對于賦能的效果，似乎還需要由B端商家實際收入的改善情況來衡量。

“畢竟商家不可能站在大生態角度看問題，商家永遠是站在自己的角度看問題，就是說你到底幫我做了什么？你能幫我提升多少銷售？”陳科表示，“幫商家賦能的根本在于，要幫小B端抓住C端。

”這就需要賦能者對C端有更全面的了解，而非僅僅將著重點放在賦能B端上。

有觀點認為，阿里本地生活在對C端的了解上更占據優勢。

“不僅僅是支付，阿里的生態幾乎能覆蓋生活的方方面面，而美團的切口還只是本地生活服務，二者對用戶了解的深度和細致程度肯定是不一樣的。

”有業內人士對《中國企業家》表示。

但陳少暉在電話會議上則表示，“美團仍然是市場上最受喜愛的消費者品牌，也是這個行業最可靠的公司，美團必將長期繼續保持行業的領先地位。

”2025年目標：實現日訂單1億相較高頻、低客單價的外賣業務來說，低頻、高客單價的酒店及旅游是美團點評更為重要的利潤中心，美團點評的虧損與否，酒店及旅游的利潤貢獻占據絕對重要的位置。

為了刺激酒旅行業的復蘇，美團在預訂和取消方面采取了更加靈活的政策，為住客提供更多折扣。

據了解，美團點評目前已經與300多個城市的3萬多家酒店達成了合作。

不過對于接下來酒店和旅游整體訂單的情況，美團內部依然持保守態度。

陳少暉預計，美團點評的營收同比在一季度會有非常大的下降，或將出現虧損；二季度及下半年酒店和旅游整體訂單量的情況依然不容樂觀，“由于疫情在全球出現了大流行，給人們的出行帶來很大不確定性，目前的問題不是預測增長率，是不確定性太大”。

但與同行相比，美團認為自身在本地消費方面占據更多優勢，“酒旅間夜量方面受到的沖擊，相比經營跨境游和國際酒店預訂業務的同行會小一些”。

另外，陳少暉認為平臺效應也是業務支撐的關鍵因素之一，“用戶在使用公司的一種服務之后，可能對平臺的其他服務有更多信心，美團在這個領域具有優勢”。

值得注意的是，由于疫情期間有囤貨的需求，快消品、藥品等需求呈現高增長，美團買菜和基于外賣遞送業的美團閃購在一季度迎來大幅增長，且在疫情期間的單位經濟效益也有很大改善。

不過美團點評CEO王興表示，“日用品零售占比目前還比較小，對公司（經營層面上）的影響不大。

”雖然日用品零售業務的增長趨勢在疫情過后不可持續，但王興依舊認為，“這些購物的經歷，會讓用戶粘性更高，讓線上日用品的購買更加普及”。

對于美團點評接下來的投入計劃，王興表示將基于長期投資的回報情況，加大在新業務上的投入，“尤其是那些市場規模大，可以提供巨大價值的業務”。

美團快驢方面，美團點評將持續改善供應鏈管理，改善營運流程，提高商家的參與使用；酒店管理業務上，2020年的工作重點是滿足高質量商家的需求，擴大服務規模。

與此同時，王興表示，“酒店在疫情期間受到非常大的沖擊，未來可能會有行業的整合，大家都意識到數字化的巨大意義，公司會積極配合供給方的數字化需求。

”關于共享單車，王興稱2020年將替換所有舊車，投放新車。

目前，新的美團單車僅能通過美團APP解鎖，王興認為以此能夠為美團帶來更多流量和實現更好的單位經濟效益，提高交叉銷售的可能性；而網約車服務在2019年推出聚合模式后，經營虧損已得到改善。

截至2019年底，美團點評在54個城市運營網約車服務。

除了版圖擴張，美團點評還在努力提高業務的滲透度。

根據財報，2019年全年，低線城市的餐飲外賣業務的貢獻度越來越大，其中新用戶大多來自三線及以下城市。

而相較于上述投入，美團點評接下來在科技層面的動作則更為引人注目。

此前王興在美團十周年的全員信中寫到，“新的十年，我們會在科技研發上加大投入，讓科技更好的普惠產業發展”。

不過從年報來看，美團點評在技術上的投入并沒有隨著業務而快速增長，其研發開支由2018年同期的20億增至2019年第四季度的22億，占收入百分比由10.0%降至8.0%，該增加主要歸因于研發人員的平均薪資及福利以及以股份為基礎的薪酬開支增加，令員工福利開支增加2.26億。

就在財報發布前的兩周，美團公有云宣布退出市場，稱因業務調整，美團公有云將于 2020 年 5 月 31 日0: 00 起停止對用戶的服務。

實際早在2017年底，就有消息稱美團已經放棄公有云業務，轉為內服（即內部使用），不少員工也在當時轉崗或離職。

前美團云員工對《中國企業家》表示，“云和美團核心業務的關聯并不是很大，美團生態中的中小商家對云的需求是很小的。

”因此，相較于其它互聯網巨頭來說，“（美團云）不論是資金投入還是人員投入都是非常小的。

”在財報電話會議上，王興表示，過去的研發主要側重于將線下場景移到線上，而下一步美團將著重“履約”方面的技術。

王興認為，“創新將發生在線下的場景之中。

其實處理信息相對容易，而處理商品相對困難，為了讓消費者吃得更好，我們需要更好地遞送系統。

為了滿足公司2025年日訂單1億的目標，我們的履約技術必須有更大的提高。

”