2013抗戰年：99%的PE投資機構會面臨倒閉或轉型的危機？

2012年末，國內私募股權投資基金領域內的一些主流研究機構發布研究報告聲稱：“在2013年，國內90%的PE投資機構會面臨倒閉或轉型的危機”？筆者認為：“這個說法是基于在以下基礎上才成立的，因為目前在國內基本上90%的創業投資基金（VC）和私募股權投資基金（PE）機構旗下所管理運營的真實性資金都是在人民幣1億元以下的”。

因此，這個理論觀點在很大程度上是成立的，這也在很大程度上說明了“全民PE”的暴力時代已經徹徹底底地結束了。

在國內的VC、PE創投界也有很多資深從業人士也是持上述觀點的，特別是以達晨創投總裁肖冰先生、深圳市創業投資同業公會常務副會長兼秘書長王守仁先生為杰出代表的行業資深專家人士都基本上認為：“在2012年的國內VC、PE行業綜合性真實能力的競爭角逐之后，2013年基本上也就是整個VC、PE行業的大洗牌階段了，一些專業知識能力不過關、沒有核心競爭力的中小型投資機構肯定是要面臨著倒閉或者轉型的巨大壓力與挑戰的”！ 2012年，在國內外整體經濟局勢大環境的調整時間周期之下，在“全民PE熱”和“全民創業熱”的暴力吸金誘惑之下，在金融資本和實體經濟嚴重脫離真實性的惡性循環之下，在大家都“以賺錢為目的”急功近利式的“拔苗助長”投資機遇之下，國內的整個VC、PE行業又再次回到了猶如2005年、2006年時期的行業調整時間周期階段了，基本上整個行業的投資機構在募資、投資、管理、退出等四個主要方面都遇到前所未有的壓力與挑戰的。

這也是國內整個VC、PE行業的發展逐漸由之前的“粗放式”結構向“精細化”結構所轉型的必有之路。

特別是在投資、管理方面，應該更加注重其精細化、專業化、獨立化和法制化的機構優化調整，以其獨立、客觀、真實、創新的嶄新姿態來回歸理性投資、價值投資的健康化、可持續發展的金融資本投資時代！ 2012年下半年，作為獨立財經評論人和行業從業人員之一，筆者實地走訪調查了多家創業投資基金（VC）和私募股權投資基金（PE）機構之后，真實性地感覺到了前所未有的巨大壓力和挑戰，基本上大多數的投資機構都在有所準備地在做“轉型調整”和“策略轉移”的結構化大調整的。

在此機遇透視之下，主業不是以VC、PE等主要業務為主的投資機構肯定是要逐漸退出這個高端精細化的金融資本市場的。

 2012年，對于國內的整個VC、PE行業來說，基本上都是一個重要的調整轉折年份，在募資難（有限合伙人LP數量減少、斷供、實際出資減少等事件的發生，迫使其GP管理機構的募資確實是越來越困難了，由散戶化的個人投資者在逐漸向專業的機構投資者轉移了。

）、投資難（各類投資項目無論是在數量，還是在質量方面都是處于下降的走向趨勢的。

）、管理難（投資之后，在增值服務方面出現了很多難題、）、退出難（在882家企業IPO排隊上市的猶如“獨木橋”式的IPO上市道路征途之中，財務業績指標下滑，經營管理業績不達標、IPO上市希望渺茫啊？）等多種錯綜復雜的金融資本大環境之下，國內的整個VC、PE行業注定了是要加速了整個行業的優勝劣汰競爭局勢的。

適者生存。

只有兩種商業模式為主的VC、PE投資機構可以堅持生存和可持續發展的，一種是“大而強、強而大”的投資機構，另一種是“小而精、小而美”的投資機構以及走精細化、專業化、獨立化、法制化道路為主的VC、PE主流投資機構，像以達晨創投（實業標準化）和同創偉業（金融精細化）為代表的VC、PE投資機構就是其中的佼佼者之一了。

 2013年，在各種錯綜復雜的金融資本大環境之下，大多數的金融投資機構基本上都面臨著倒閉或者轉型的危機了。

在此，我們大家都是認為：“90%的ＶＣ、ＰＥ投資機構將面臨著倒閉或轉型的危機了”，實則筆者認為：“９９％的ＶＣ、ＰＥ投資機構很可能都面臨著倒閉或轉型的危機了”。

 總之，在２０１３年國內的整個ＶＣ、ＰＥ行業注定了是大洗牌的時代競爭局勢演變的，金融資本市場逐漸由“粗放式”的投資時代向以“精細化”為主的嶄新投資時代轉型和轉移，堅持理性和價值投資的綜合性投資理念，回歸真正的價值投資時代才是我們大家所希望和看到的中國金融資本市場發展前景和亮麗曙光啊？　　　　　　　　　　　獨立財經評論人：蒙瑋。

　　　　　　　　　　２０１３.１.１３.深圳大華興寺。