社保基金境內(nèi)投資管理擬立新規(guī)：增加和調(diào)整投資范圍，下調(diào)管理費(fèi)率、托管費(fèi)率上限

12月6日，財(cái)政部聯(lián)合人力資源社會(huì)保障部發(fā)布《全國社會(huì)保障基金境內(nèi)投資管理辦法（征求意見稿）》（下稱《管理辦法》），向社會(huì)公開征求意見。《管理辦法》共十章、五十八條，立法定位主要針對全國社保基金境內(nèi)投資，明確社保基金會(huì)可采取直接投資、委托投資或者以國務(wù)院批準(zhǔn)的其他方式開展投資運(yùn)營。在投資范圍上，《管理辦法》將此前專項(xiàng)批復(fù)進(jìn)行整合，并適當(dāng)優(yōu)化調(diào)整投資范圍，兼顧基金安全和保值增值需要。《管理辦法》中共有十一類產(chǎn)品和工具，主要調(diào)整包括：一是納入歷年專項(xiàng)批復(fù)內(nèi)容，具體包括同業(yè)存單、政策性和開發(fā)性銀行債券、地方政府債券、企業(yè)債、債券回購、直接股權(quán)投資、產(chǎn)業(yè)基金、市場化股權(quán)投資基金、優(yōu)先股、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品、公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金等。二是結(jié)合金融市場發(fā)展變化，參考基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、企業(yè)年金基金投資，增加和調(diào)整全國社保基金投資范圍，具體包括公司債、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具、養(yǎng)老金產(chǎn)品等。三是根據(jù)金融市場發(fā)展，適當(dāng)增加套期保值工具，具體包括股指期貨、國債期貨、股指期權(quán)等。此外，明確社保基金會(huì)直接投資范圍限于銀行存款、同業(yè)存單，符合條件的直接股權(quán)投資、產(chǎn)業(yè)基金、股權(quán)投資基金（含創(chuàng)業(yè)投資基金）、優(yōu)先股，經(jīng)批準(zhǔn)的股票指數(shù)投資、交易型開放式指數(shù)基金。根據(jù)基金投資和監(jiān)管實(shí)踐，綜合考慮風(fēng)險(xiǎn)收益特征，《管理辦法》將全國社保基金投資品種按照存款和利率類、信用固收類、股票類、股權(quán)類進(jìn)行劃分，并將境內(nèi)和境外投資全口徑納入監(jiān)管比例。例如，社保基金境內(nèi)和境外各類產(chǎn)品和工具投資比例，按成本計(jì)算，股票、股票型證券投資基金、混合型證券投資基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品、混合型養(yǎng)老金產(chǎn)品、公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金、上市公司優(yōu)先股、中國存托憑證，合計(jì)不得高于40％；直接股權(quán)投資、非上市公司優(yōu)先股合計(jì)不得高于20%；產(chǎn)業(yè)基金和股權(quán)投資基金（含創(chuàng)業(yè)投資基金）不得高于10%；上市公司優(yōu)先股和非上市公司優(yōu)先股合計(jì)不得高于5%。此外，社保基金在投資銀行存款，同業(yè)存單，國債，政策性、開發(fā)性銀行債券，地方政府債券，政府債券回購，中國國家鐵路集團(tuán)有限公司發(fā)行的鐵路債券、匯金債等方面，比例不得低于40%；其中，銀行存款的比例不得低于10%，在一家銀行的存款不得高于全國社保基金銀行存款總額的25%。《管理辦法》明確，全國社保基金凈收益全額納入全國社保基金，按國家有關(guān)規(guī)定分配使用和投資。社保基金會(huì)根據(jù)投資產(chǎn)品類型及其風(fēng)險(xiǎn)收益特征合理設(shè)置委托資產(chǎn)管理費(fèi)、托管費(fèi)的結(jié)構(gòu)和水平。同時(shí)，參照市場通行標(biāo)準(zhǔn)，可以在投資管理合同中約定對投資管理人的業(yè)績獎(jiǎng)勵(lì)措施，具體方案由財(cái)政部、人力資源社會(huì)保障部批準(zhǔn)。具體到管理費(fèi)率上，《管理辦法》適度下調(diào)管理費(fèi)率、托管費(fèi)率上限。其中，股票類產(chǎn)品管理年費(fèi)率不高于0.8%，債券類產(chǎn)品管理年費(fèi)率不高于0.3%；貨幣現(xiàn)金類產(chǎn)品管理年費(fèi)率不高于0.1%；股權(quán)投資基金管理年費(fèi)率不高于1.5%；托管人提取的托管年費(fèi)率不高于0.05%。《管理辦法》要求，社保基金會(huì)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對全國社保基金銀行賬戶的管理，審慎合理配置銀行存款，建立完善相關(guān)內(nèi)部管理制度，健全動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)防范和控制機(jī)制。同時(shí)，社保基金會(huì)、投資管理人、托管人以及其他參與全國社保基金投資運(yùn)營的機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)按照相關(guān)規(guī)定報(bào)告全國社保基金投資運(yùn)營的情況，保證報(bào)告內(nèi)容沒有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，并對所報(bào)告內(nèi)容的真實(shí)性、完整性負(fù)責(zé)。