長江證券一季度凈利大增超15倍三峽集團業務賦能已顯

21世紀經濟報道記者王媛媛 上海報道4月28日晚間，長江證券（000783.SZ）同時發布了2022年年度報告及2023年一季度報告。2022年，長江證券實現營業收入63.72億元，同比下降26.11%；實現歸母凈利潤15.10億元，同比下降37.32%。由于券商行業在2022年整體表現不佳，長江證券的業績增長表現在行業均值附近。而2023年一季度，長江證券實現營業收入21.51億元，同比增長155.05%；實現歸母凈利潤7.56億元，同比增幅超1522.01%。業績高速增長的背后，是上年一季度長江證券的營收、凈利數據基數較低。自營波動影響業績長江證券的主營業務包含5項，分別是：經紀及證券金融業務、證券自營業務、投資銀行業務、資產管理業務、另類投資及私募股權投資管理業務、海外業務。經紀及證券金融業務方面，分為零售經紀及財富管理業務對比長江證券2022年報和2023年一季度報，對業績影響較為明顯的因素是（自營）投資的影響。2022年，公司各主營業務中，公司證券自營實現營業收入為-8.35億元，較上年同期下降252.01%；另類投資及私募股權投資管理業務實現營業收入2.93億元，較上年同期下降41.82%；資管業務實現營業收入2.59億元，較上年同期下降29.23%。該三項業務長江證券2022年營收降幅排名前三的業務。從具體經營數據指標來看，長江證券2022年投資收益為-1.77億元，而2021年為盈利10.09億元；公允價值變動收益為-6.82億元，2021年為盈利4.47億元。公司稱，主要是權益類投資業務收入有所減少，但固定收益類投資業務收入有所提升。公司在年報中稱，2023年，公司在股票自營業務上將繼續堅持“投研驅動”，重點打造機構化的投研體系，持續推進投資管理平臺建設。并聚焦優勢行業方向，強化公司研究深度，面對市場變化采取更為靈活的投資操作策略。2023年一季度，長江證券業績表現亮眼，則主要受自營投資增長的變化。2023年Q1公司公允價值變動收益為7.05億元，而2022年Q1同期則虧損了7.57億元。另一方面，就2022年公司經營情況來說，投資銀行業務表現有所增長。公司稱，報告期內投資銀行業務手續費凈收入8.44億元，同比增長7.02%，主要是公司投行儲備項目豐富，收入逐步兌現。資管業務表現則略有欠缺。長江證券2022年資管業務手續費凈收入2.26億元，同比下降13.39%，主要是券商資管業務處于轉型調整階段，管理規模收縮。研究業務一直是長江證券的亮點業務，2022年長江證券研究業務穩居行業前列。公司稱，報告期內，長江證券公募基金分倉收入保持行業前三，非公業務逆勢增漲，收入結構進一步改善。同時，公司依托研究業務行業優勢，對內持續賦能，不斷提升客戶“研究+”服務模式效率，在行業內形成示范效應。三峽集團業務賦能已顯盡管長江證券目前仍無實際控制人，但2022年2月，隨著擁有三峽集團從業經歷的金才玖擔任長江證券董事長，三峽集團對長江證券的業務賦能也已經顯現，不僅體現在已經落地的不同業務上，同時，公司內部各項業務賦能產業端的思路也更為凸顯。例如在機構經濟及研究業務方面，2022年，長江證券稱，在以高質量發展的總體方針下，公司持續提升在國家戰略重點領域的研究能力與市場影響力，加大線上下結合與產業鏈協同的服務力度。投資銀行業務方面，長江證券主要通過全資子公司長江保薦開展股權融資類業務。報告期內，長江保薦的目標是打造“產業投行、特色投行”。年報顯示，2022 年，長江保薦持續鞏固軍工、臺資、化工及設計等優勢行業，同時，高度重視產業投行打造，深入開拓戰略性新興產業，如“三新一高”（新能源、新材料、新一代信息技術、高端裝備制造）及生物醫藥特色行業，力爭不斷擴展行業優勢，更好地服務國家綠色發展、自主發展戰略，全年已完成項目 9 單、已過會 3單、在審 4 單，覆蓋 IPO、再融資、可轉債等業務類型。此外，長江保薦積極踐行“深耕湖北”戰略，搭建了專項湖北業務團隊，建立敏捷反應機制，隨時響應湖北業務開拓需求，專注湖北業務承攬、承做，不斷增厚湖北區域業務量，提升湖北市場占有率。2022 年，湖北地區公司完成 2 單 IPO 及 1 單轉板上市，另有 1 單定增項目已啟動發行。同時，公司債券融資業務加快整合，公司主承銷的債券中，三峽資本控股有限責任公司2022 年面向專業投資者公開發行綠色公司債券（第一期）由公司牽頭主承銷，發行規模 15 億元，系首單央企資本投資類公司公開發行綠色債券；武漢光谷產業投資有限公司 2022 年面向專業投資者非公開發行科技創新公司債券（第一期）由公司牽頭主承銷，發行規模 10 億元，為湖北省首單上交所科創公司債券。長江證券稱，債權融資方面，公司將繼續秉承服務國家戰略、服務地方政府、服務實體經濟的方針，繼續加強對央企、地方國企及其他優質企業客戶協同服務，深耕湖北等重點區域，做好與其他金融機構的合作交流，樹立公司業務口碑；緊抓新政策及市場窗口行情，堅持多元化客戶覆蓋、差異化銷售流程、標準化客戶服務、系統化過程管控。此外，近期，安徽省新能源和節能環保產業基金（母基金規模120億元）已正式在蜀山經濟技術開發區自主創新產業基地三期完成工商注冊，由長江成長資本投資有限公司進行管理運作。后者是長江證券從事私募投資基金業務的全資子公司。據了解，上述母基金是安徽省級十大新興產業主題母基金之一，將專注新能源、高效節能、先進環保資源循環利用、碳中和等發展板塊。該母基金規模120億元，最終將形成約400億元的母子基金群。“這可能是長江成長資本管理的第一個規模這么大的母基金，跟三峽股東背景的助力分不開。因為安徽省要扶持省內券商國元證券，是行業都知道的事，近幾年在投行業務上也多有側重。這么一個大的母基金管理人落到長江證券的子公司，肯定離不開股東方三峽集團的支持。”有一級投資人稱。