金融數(shù)據(jù)創(chuàng)業(yè)公司的機(jī)會(huì)

博終端機(jī)在某些企業(yè)家和風(fēng)投家眼里可能有點(diǎn)另類(lèi)，甚至可能是個(gè)已經(jīng)落伍的東西。

在如今這個(gè)網(wǎng)絡(luò)年代，人人都能從互聯(lián)網(wǎng)和開(kāi)源大數(shù)據(jù)工具上獲得免費(fèi)的信息，而彭博終端這個(gè)基本上是由第三方數(shù)據(jù)和分析工具攢在一塊兒的東西居然還好意思跟用戶(hù)收錢(qián)。

另外大家也經(jīng)常能聽(tīng)見(jiàn)有人報(bào)怨它的界面像80年代的產(chǎn)物。

現(xiàn)在包括金融服務(wù)業(yè)在內(nèi)的許多行業(yè)都在加速“松綁”，但彭博終端機(jī)是個(gè)典型的“捆綁銷(xiāo)售”產(chǎn)品：它只有一個(gè)產(chǎn)品，一個(gè)價(jià)格，但是它有3000多個(gè)功能，這就意味著普通用戶(hù)頂多能用上其中的一小部分功能。

但是全球有32萬(wàn)多人每年都花2萬(wàn)美金使用這個(gè)東西。

　　如果你覺(jué)得彭博終端面向的市場(chǎng)對(duì)于那些有闖勁、有頭腦的創(chuàng)業(yè)公司來(lái)說(shuō)是個(gè)完美機(jī)會(huì)，那么你并不是唯一一個(gè)有這種想法的人。

我曾在彭博創(chuàng)投（Bloomberg Ventures）工作過(guò)四年，在那期間以及我離開(kāi)以后，我曾無(wú)數(shù)次聽(tīng)到過(guò)關(guān)于這個(gè)話(huà)題的討論。

尤其是最近《機(jī)構(gòu)投資人》雜志（Institutional Investor ）上的一篇文章稱(chēng)，“打倒彭博的競(jìng)賽已經(jīng)打響了”，還有一篇單獨(dú)的文章特別提到了我在Estimize和Kensho公司的朋友們，稱(chēng)他們是“瞄準(zhǔn)彭博”的創(chuàng)業(yè)公司。

　　近年來(lái)，彭博終端已經(jīng)見(jiàn)證了很多潛在競(jìng)爭(zhēng)者的興衰。

不時(shí)有新的金融數(shù)據(jù)創(chuàng)業(yè)公司曇花一現(xiàn)，有的高調(diào)，有的低調(diào)，都試圖挑戰(zhàn)彭博終端的某些功能。

不過(guò)這些公司最終都很快就消失了，有的關(guān)門(mén)大吉，有的轉(zhuǎn)行，還有的被人收購(gòu)。

　　究竟是為什么？那些做金融數(shù)據(jù)的創(chuàng)業(yè)公司的出路究竟在哪？　　首先，彭博并不是那種人浮于事的守成型公司。

我可能是在彭博創(chuàng)投喝Kool-Aid飲料喝得太多了，但是彭博留給我的印象非常深刻。

彭博不久前自己也是一家創(chuàng)業(yè)公司，它有一個(gè)強(qiáng)大的品牌，雄厚的財(cái)力，高度競(jìng)爭(zhēng)的文化，而且它的這款產(chǎn)品也是花了幾十億美元的研發(fā)費(fèi)用、耗時(shí)數(shù)年時(shí)間才開(kāi)發(fā)出來(lái)的。

它的技術(shù)平臺(tái)基本上永遠(yuǎn)不會(huì)過(guò)時(shí)，也不會(huì)落后，而且背后還有出色的客服團(tuán)隊(duì)在提供支持。

　　但現(xiàn)實(shí)中也不乏出色的守成公司被新進(jìn)者顛覆的例子。

因此，說(shuō)不定有其它原因可以解釋?zhuān)瑸槭裁粗钡浆F(xiàn)在創(chuàng)業(yè)公司還無(wú)法對(duì)彭博終端形成威脅。

　　幾點(diǎn)原因　　（1）強(qiáng)大的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)的保護(hù)。

首先，人們經(jīng)常誤解了彭博終端獲得長(zhǎng)期成功的一個(gè)重要原因。

彭博終端除了數(shù)據(jù)和分析工具是賣(mài)點(diǎn)之外，更主要的是它本身基本上就是一個(gè)網(wǎng)絡(luò)。

實(shí)際上它可能還是世界上第一個(gè)社交網(wǎng)絡(luò)，只不過(guò)當(dāng)年這個(gè)詞還沒(méi)有誕生。

雖然現(xiàn)在有些人認(rèn)為彭博終端作為一種身份象征的地位已經(jīng)開(kāi)始削弱了，但過(guò)去幾十年，“彭博機(jī)”一直是專(zhuān)業(yè)金融人士互相聯(lián)絡(luò)的利器（無(wú)論是工作上的還是非工作上的往來(lái)）。

在它的目標(biāo)市場(chǎng)上，可以說(shuō)大家整天都在用它，通過(guò)它與同事、客戶(hù)和合作伙伴進(jìn)行溝通聯(lián)絡(luò)。

而像Facebook、Dropbox、Gmail等基于網(wǎng)絡(luò)的服務(wù)由于經(jīng)常被金融服務(wù)公司封住，在這方面反而沒(méi)有什么建樹(shù)——起碼在用電腦溝通方面是這樣的。

　　（2）它是很多小眾產(chǎn)品的集合。

對(duì)于金融數(shù)據(jù)界來(lái)說(shuō)，每個(gè)資產(chǎn)類(lèi)別（包括其亞種）都有相當(dāng)?shù)奶厥庑裕藗兛梢葬槍?duì)每個(gè)資產(chǎn)類(lèi)別做出一個(gè)基本上完全不同的產(chǎn)品。

這不僅需要深厚的專(zhuān)業(yè)知識(shí)，也需要大量精力和財(cái)力，才能滿(mǎn)足每一個(gè)規(guī)模相對(duì)較小的用戶(hù)群（有時(shí)搞某一種資產(chǎn)類(lèi)別的人全球加起來(lái)也只有幾萬(wàn)人）。

彭博一開(kāi)始做的是固定收入數(shù)據(jù)，這么多年走過(guò)來(lái)，一路憑借雄厚的財(cái)力逐漸攻克了其它資產(chǎn)類(lèi)別（而且直到今天，彭博的這種努力還在繼續(xù)）。

所以要挑戰(zhàn)彭博的地位，并不是研制一個(gè)“萬(wàn)金油”式產(chǎn)品那么簡(jiǎn)單，而是要投入海量的風(fēng)險(xiǎn)資金，在所有這些小眾領(lǐng)域都打造一個(gè)直接的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

　　（3）不光是技術(shù)之爭(zhēng)。

要想大范圍地提供金融數(shù)據(jù)，并不只是一個(gè)純粹的技術(shù)問(wèn)題，所以不是光靠研究出更好的收集和展示數(shù)據(jù)的技術(shù)就能解決問(wèn)題。

至少在現(xiàn)階段，彭博終端背后已經(jīng)有一張龐大的人力網(wǎng)絡(luò)、關(guān)系網(wǎng)絡(luò)和數(shù)據(jù)提供商的合同網(wǎng)絡(luò)支持它很多年了。

　　（4）它是一個(gè)用于執(zhí)行極為重要的任務(wù)的產(chǎn)品。

這是很關(guān)鍵的一點(diǎn)。

在金融界，人們靠數(shù)據(jù)來(lái)做大賭局，所以絕對(duì)的精確性和可靠性必不可少。

因此人們?cè)谠囉眯庐a(chǎn)品的時(shí)候難免心里會(huì)七上八下，尤其當(dāng)它還是一家創(chuàng)業(yè)公司的產(chǎn)品。

　　就像《機(jī)構(gòu)投資人》的那篇文章中所講的一樣，彭博終端業(yè)務(wù)由于宏觀因素而受到了一些打擊（比如華爾街相關(guān)工作崗位的減少，以及全球范圍內(nèi)由傳統(tǒng)電腦數(shù)據(jù)向數(shù)據(jù)饋送轉(zhuǎn)變）。

但是綜上所述，我認(rèn)為彭博終端短期內(nèi)不可能被任何創(chuàng)業(yè)公司完全“打倒”。

而且我認(rèn)為對(duì)于創(chuàng)業(yè)公司來(lái)說(shuō)，就算他們能拿到大量風(fēng)投資金，要想直接與彭博終端的任何核心功能競(jìng)爭(zhēng)（松綁）都是非常困難的事情。

并不是說(shuō)完全不可能實(shí)現(xiàn)，我只是覺(jué)得如果創(chuàng)業(yè)公司把自己定位得離彭博遠(yuǎn)一點(diǎn)，或許有機(jī)會(huì)摘到一些更容易摘到的果子。

　　金融數(shù)據(jù)的商機(jī)在哪里？　　雖然我認(rèn)為創(chuàng)業(yè)公司研發(fā)出能取代彭博終端的產(chǎn)品的可能性很小【研發(fā)出能取代湯森路透（Thomson Reuters）或Factset的產(chǎn)品的可能性也很渺茫】，但我認(rèn)為在彭博終端的“周邊”和“下方”依然存在可以作為的空間——也就是說(shuō)去開(kāi)拓彭博不太可能想去涉足的領(lǐng)域。

　　尤其是我認(rèn)為如果能把某些精華的互聯(lián)網(wǎng)理念和流程（比如網(wǎng)絡(luò)、眾包等）以及新技術(shù)（大數(shù)據(jù)）帶到金融數(shù)據(jù)界，還是有機(jī)會(huì)的，比如：　　（1）金融網(wǎng)絡(luò)/社區(qū)。

就像彭博終端所做的一樣，如果能把金融數(shù)據(jù)、分析工具和社區(qū)糅合在一起，也許會(huì)產(chǎn)生一些商機(jī)。

資本市場(chǎng)歷來(lái)不太有分享的文化（其中有很多微妙之處，我懂的），這有一部分原因是因?yàn)榻鹑谕顿Y的天性。

但是至少在某些領(lǐng)域，隨著數(shù)碼一代在機(jī)構(gòu)內(nèi)部得到晉升，這種文化也會(huì)發(fā)展變化。

這個(gè)領(lǐng)域除了早期試水者Stocktwits和Covestor之外（他們主要瞄準(zhǔn)非專(zhuān)業(yè)群體），現(xiàn)在面向?qū)I(yè)人士的社區(qū)還包括一開(kāi)始主要面向買(mǎi)方分析師、但現(xiàn)在已經(jīng)發(fā)展得更廣的SumZero。

另外還有稍晚時(shí)候一些面世的Quantopian，它是一個(gè)算法交易社區(qū)，很多科學(xué)背景的人和搞數(shù)量分析的人都在這里分享算法和策略。

早期創(chuàng)業(yè)公司ThinkNum認(rèn)為金融模型應(yīng)該被分享，而且它想建設(shè)一個(gè)像“Github”一樣的金融模型庫(kù)。

大家可以想想，除此之外還有什么可以分享的？　　（2）應(yīng)用商店。

做應(yīng)用商店是利用一大批專(zhuān)業(yè)的第三方開(kāi)發(fā)者賺錢(qián)的一種有意思的方式（彭博也在兩年前開(kāi)了自己的應(yīng)用商店）。

比如OpenFin公司就提供了部署內(nèi)部應(yīng)用商店所需要的基礎(chǔ)架構(gòu)，解決了必要的合法性、安全性和互用性（也就是讓數(shù)據(jù)從一個(gè)工具流動(dòng)到另一個(gè)工具）的問(wèn)題。

用內(nèi)部應(yīng)用商店基礎(chǔ)架構(gòu)網(wǎng)羅一系列最好用的應(yīng)用（比如能提供HTML５金融表格包括技術(shù)分析工具的ChartIQ），不失為開(kāi)拓彭博終端“下方”市場(chǎng)的一個(gè)好辦法，也就是瞄準(zhǔn)那些買(mǎi)不起整套彭博終端架構(gòu)的公司，使他們可以選擇一系列實(shí)際需要的應(yīng)用，在他們的環(huán)境中為他們服務(wù)。

　　（3）數(shù)據(jù)眾包。

從Estimize（從事分析預(yù)測(cè)眾包）和Premise（把宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)眾包給世界各地通過(guò)智能手機(jī)工作的很多人）來(lái)看，一種全新的捕捉金融數(shù)據(jù)的方式已經(jīng)誕生了。

金融數(shù)據(jù)搜索引擎Quandl已經(jīng)通過(guò)網(wǎng)頁(yè)信息采集和眾包社區(qū)貢獻(xiàn)的方式匯總了800多萬(wàn)個(gè)金融和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)集。

一旦這樣的數(shù)據(jù)平臺(tái)建立起來(lái)，第三方開(kāi)發(fā)者能否在上面添加分析工具和虛擬化工具，最終形成某種眾包模式的“終端”，讓它至少能執(zhí)行某些不是特別重要的、或者某些不需要實(shí)時(shí)完成的任務(wù)呢？　　（4）大數(shù)據(jù)分析。

從數(shù)據(jù)中提取信號(hào)無(wú)疑是金融數(shù)據(jù)界的終極游戲，有一些有意思的創(chuàng)業(yè)公司也在這方面投入了大量精力，比如為華爾街提供社交數(shù)據(jù)分析的Dataminr，和號(hào)稱(chēng)要“為金融界帶來(lái)一場(chǎng)智能助手革命”的Kensho。

在市場(chǎng)定位上，現(xiàn)在還不清楚這些技術(shù)與彭博終端形成了什么程度的競(jìng)爭(zhēng)，或者是否具備與之競(jìng)爭(zhēng)的潛力（彭博終端在社交數(shù)據(jù)方面也非常活躍）。

　　創(chuàng)業(yè)公司的企業(yè)家和風(fēng)投資本家們面臨的一個(gè)大問(wèn)題是，某些根深蒂固的平臺(tái)已經(jīng)占據(jù)了市場(chǎng)利潤(rùn)最豐厚的領(lǐng)域，在這樣的前提下，如何才能把這些業(yè)務(wù)擴(kuò)展為幾十億美元的生意。

但總體上我認(rèn)為將有越來(lái)越多的創(chuàng)業(yè)公司進(jìn)入金融數(shù)據(jù)領(lǐng)域?qū)ふ覚C(jī)會(huì)，而且某些公司的確有取勝的可能。

我很愿意看到金融數(shù)據(jù)界的進(jìn)化會(huì)沿著什么路線(xiàn)發(fā)展。