“陪伴經濟”會是下一個百億級創業市場嗎？

缺乏同齡親屬陪伴、升學壓力巨大等諸多因素讓95后倍感孤獨，虛擬社交成為最好的“減壓閥”。

我們調查顯示：81%的95后認為網上交友不一定要見面，93%甚至根本不想見面！對他們來說，虛擬社交不是現實的附屬品，而是一個自給自足的小世界。

2017年以來，陪伴類App的用戶增長勢頭明顯，其中付費陪伴的比例日益提高。

語音連麥、游戲陪練、語C陪玩……這會是下一個百億級市場嗎？　　作為獨生子女的95-10后　　同齡陪伴關系嚴重缺失　　自1982年計劃生育至2015年全面放開二孩期間，大多數95-10后落入獨生子女行列，同齡親屬陪伴關系缺失。

我們參考中國社會科學院人口與勞動經濟研究所2013年的論文《獨生子女死亡總量及變化趨勢研究》中隨機微觀人口仿真方法測算的數據，得出我國2010年和2015年獨生子女數量分別為1.45億人和1.76億人。

　　嚴格的說，“同齡親屬陪伴關系缺失”現象早在80-90后群體中就存在了，但是當時計劃生育執行尚不嚴格，社區鄰里關系遠比今天緊密，從而帶來了一些替代性的陪伴關系。

所以，95-10后成長中的孤獨感，遠比80-90后更加深刻。

　　圖：2005年至2015年獨生子女數量(億人)　　來源：參考王廣州(2013)《獨生子女死亡總量及變化趨勢研究》繪制，國金證券研究所　　注：2015年我國全面放開二孩政策，故而2015年以后的獨生子女數量預測數據參考意義較低。

　　00后的現實交友受到限制，催生強烈的虛擬交友需求。

2019年，00后群體的年齡介于10-19歲之間，大部分位于小學高年級、中學階段，只有極少數進入了大學低年級。

雖然教育改革已經持續很久，我國中學生仍面臨著較強的升學壓力。

　　從2017年高考錄取數據可以看出：全國高考報考人數有920萬，一本錄取率僅為12.4%，211錄取率僅為5.0%。

城市中產階級家長普遍對孩子成績抱有巨大的焦慮感，給孩子施加壓力，從而嚴重影響了00后群體的社交自由。

從居住環境看，00后要么與父母同住，要么住校，確實也沒有多少自由分配的時間和空間。

　　在學校里，00后也面臨著同齡人的攀比壓力，同學競爭關系一代比一代激烈，往往無法與同齡人推心置腹地進行深度社交娛樂活動。

結果，互聯網上的虛擬社交活動成為了00后群體不可或缺的“減壓閥”。

尤其是基于興趣的垂直社交、陌生人社交，不會摻雜現實利益，暴露給家長的風險不大，成為了讓00后顧慮較少的社交形式。

　　95后在“宅文化”、應試壓力解放下的虛擬社交娛樂需求也很強。

2019年，95后群體的年齡介于20-24歲之間，位于大學、研究生或初涉職場的人生階段。

高考升學壓力釋放，離家求學工作的95后處于“天高皇帝遠”的生活狀態，來自家庭的經濟資助又增強了他們的消費能力，可以在自己喜愛的領域投入更多財務資源，尤其是ACGN方面(Animation動畫、Comic漫畫、Game游戲、Novel小說)。

　　離家的95后在陌生環境下，往往很容易接受“宅文化”，對虛擬社交行為的接受度很高，甚至高于現實交友。

對這一現象的最貼切表達，無過于2017年日本“御宅族”俳句大賽金句：“雖然我不富有，但在網絡世界里，有溫馨的家。

”　　95后的人口遷徙，促進了互聯網社交娛樂的地域流通。

中國高考升學的“蒲公英式”遷徙，是我國特有、持續多年的人口流動現象。

高等教育資源的不均勻，使得全國18歲左右的年輕人大量向教育資源集中的地區遷移，例如一線城市，東部沿海城市，每年寒暑假又會進行一定規模的短期人口回流。

　　這種持續、普遍的人口遷徙，促進了互聯網社交娛樂形式的地域流通，。

這也是新事物在95后群體中更容易擴散的原因之一。

例如，2017年底席卷全國的“抖音風暴”，就離不開大學生寒假返鄉的助推。

虛擬陪伴：對“CP感”的鍥而不舍的追求　　“陪伴”是95后在互聯網上最重要的社交需求。

根據我們針對95后群體的問卷調查，被訪者中有87%的人認為網上交友最重要的是陪伴；只有41%的人認為網上交友最重要的是興趣。

　　為什么陪伴比興趣還重要？我們認為，“陪伴”是網上交友的出發點，絕大部分95后的網上社交都是為了緩解孤獨感；而“興趣”只是網上交友的“標簽匹配因素”，它的重要性只有在互相磨合的過程中才會體現出來。

如果沒有陪伴，虛擬社交根本不會開始。

　　圖：網上交友最重要的是興趣么？　　來源：國金證券研究創新中心，國金證券研究所　　注：定向95后人群，網絡問卷76728 有效樣本，定性分析。

　　圖：網上交友最重要的是陪伴么？　　來源：國金證券研究創新中心，國金證券研究所　　注：定向95后人群，網絡問卷76728 有效樣本，定性分析。

　　95后到底需要什么樣的陪伴？答案是：“CP感”。

所謂“CP”，就是英文Coupling的縮寫(一說為Character Paring的縮寫)，意即“配對”。

在觀看影視、動漫作品時，95后受眾習慣于在假想中撮合人物角色“在一起”，俗稱“組CP”，由此誕生了“CP感”(具備成為CP的潛力)一詞。

　　根據我們的自有算法統計，2018年，95后觀眾發送的視頻彈幕之中，“CP感”一詞的出現頻率高達1-2%，堪稱熱門關鍵詞。

CP的原始涵義僅指戀愛關系，但是近年來涵蓋范圍不斷擴大，包括了基友、搭甚至敵人等關系。

　　CP本來是二次元同人圈子的小眾術語，但是隨著二次元文化的“主流化”，在B站等彈幕視頻社區的催熟之下，CP一詞已經蔓延到幾乎整個95后群體。

只要兩個人(甚至多個人)的靈魂互相吸引、對彼此而言很重要，就可以說他們有“CP感”，旁人也會慫恿他們“組CP”。

在這個過程中，硬性條件和現實關系都不重要，只有精神世界最重要。

　　圖：2018年95后“CP感”彈幕趨勢　　來源：國金證券研究創新中心，國金證券研究所　　注：算法定性95后的彈幕行為，僅作為定性分析。

關鍵詞并非完全匹配，通過語義分析+分詞做模糊匹配。

　　網上交友并不是為線下交友服務的，其本身具備獨立的社交意義。

網上交友并不是發展成為現實好友的工具，尤其是對于95后而言，其獨立的社交意義更為突出，也就是網上交友最終發展為不以線下見面為目的。

　　根據我們針對95后群體的問卷調查，80.6%的被訪者認為網上交友最終不是要見面，并且92.7%的被訪者根本就不想見面。

換句話說，絕大部分的虛擬CP永遠停留在虛擬世界，永遠不會成為現實CP。

　　95后群體的這種“柏拉圖式精神CP”傾向，與上一輩人形成了鮮明對比：對70后、80后、90后群體來說，在垂直社交、匿名社交應用上交友，一般是為了見面，甚至干脆是為了相親。

結果，垂直社交應用往往淪為“加微信”之前的中轉站，所有的虛擬社交關系都遲早要轉化為現實社交關系。

對于95后來說，以上思維定式是不可接受、不可想象的。

　　圖：網上交友最終是不是要見面？　　來源：國金證券研究創新中心，國金證券研究所　　注：定向95后人群，網絡問卷76728 有效樣本，定性分析。

　　圖：網上交友是不是根本就不想見面？　　來源：國金證券研究創新中心，國金證券研究所　　注：定向95后人群，網絡問卷76728 有效樣本，定性分析。

有償陪伴市場：互聯網社交的“月之暗面”　　既然有虛擬陪伴需求，當然就會有商家去滿足這個需求。

我們對移動App市場的監測數據顯示：自2017年以來，陪伴類App的MAU增長趨勢明顯，其中付費類的MAU占比一直在顯著上升。

2018年12月，陪伴類App的MAU總數達4213萬，其中免費類的MAU為1667萬，付費類的MAU為2546萬。

　　尤其從2018年下半年開始，大量的有償陪伴App出現，絕大多數出現在自發游戲規則的社群內，例如：語玩，以陌生語音交友的聊天室為賣點；比心，是“社交約玩”與“技能分享”相結合的游戲陪練App。

但此類App并沒有形成頭部規模，我們估計總收入也不太高。

所以，它們被主流媒體忽略了，成為了互聯網社交的“月之暗面”。

　　圖：2017至2018年陪伴類APPMAU(萬)　　來源：國金證券研究創新中心，國金證券研究所　　注：陪伴類App主要以長尾形式存在，數量變化較大，數據通過算法模擬。

　　圖：2017至2018年陪伴類APPMAU付費類占比　　來源：國金證券研究創新中心，國金證券研究所　　注：陪伴類App主要以長尾形式存在，數量變化較大，數據通過算法模擬。

　　有償陪伴有法律風險嗎？有，但是不大。

在直播、婚戀、垂直社交等市場的早期階段，都出現過軟色情等違法活動，引發了監管部門的反復整頓。

我們認為，有償陪伴市場肯定會有一些法律風險，但是越是面向95后群體，風險就越低——上文提到，絕大部分95后的虛擬社交根本就不是以見面為目的，沒有摻雜現實因素，當然就不太可能有違法現象。

95后用戶付費讓“小姐姐”遠程陪自己玩游戲，需要的僅僅是那種陪伴的感覺，并無進一步的非分之想。

上一輩人可能很難理解這種想法。

　　陪伴社交與“人設社交”是息息相關的。

很多陪伴類App的主要功能就包括了語C、Pia戲，語音連麥類社交是其中一個較大的細分品類。

在尋找虛擬陪伴時，95后用戶會將“人設”置于重要地位：既然本來就不求見面、不求現實發展，那么精神人設就成為了“CP感”的主要來源之一。

　　以游戲陪練App“比心”為例，從一開始的單純基于游戲品類(《王者榮耀》《絕地求生》等)進行推薦，發展到包括多種興趣、狀態、心理咨詢的陪伴社區，還推出了“聲鑒報告”“聲音速配”等特色功能。

從這些陪伴類App中能否出現幾個大型頭部App？我們拭目以待。

　　有償陪伴的市場空間還未完全釋放，未來可以參考其他領域。

隨著95后-05后的不斷成長，需要虛擬陪伴的人群規模會不斷擴大，消費能力也會日益提高。

現在，互聯網巨頭幾乎尚未涉足這一領域；假以時日，這一領域的上限可能會遠超人們預期。

　　二十年前，誰能想象游戲能成為2000億收入的產業？十五年前，誰能想象網絡視頻付費會員能夠逼近3億人？95后已經證明了自己文化內容產品消費能力，今后他們還會撐起“陪伴經濟”。

　　圖：幾個典型的陪伴類App:語玩、比心、比鄰來源：App Store，國金證券研究所　　陪伴經濟的市場空間到底有多大？我們認為，網絡直播是一個較好的可比額。

根據艾媒咨詢的估算，2017年中國網絡直播市場規模達到398億人民幣，2018年可能達到460億。

在我們看來，陪伴經濟的發展水平相當于直播行業5-10年前的水平；2025年左右，陪伴經濟的市場規模有可能達到現在直播的市場規模，即400-500億左右。