創投圈無眠：我們到底應該交多少稅？

這是一個牽動整個創投圈的問題：創投行業應該交多少稅？ 　　8月30日，據多家媒體報道，各地方政府過去普遍實行的對有限合伙制基金征20%所得稅的政策，在國稅總局的檢查工作中被認定為違反了相關規定，應當糾正。

更嚴重的是，基金過去歷年的稅收也需按新標準追繳。

 　　這意味著，創投基金自然人合伙人今后將必須按照個體工商戶的標準征收累進稅，所得10萬以上就得按最高稅率35%繳稅。

對此，一位創投機構大佬直言，原來每個地方招引資，承諾20%的所得稅，現在如若按35%征稅，那就違反了契約精神了。

不過，多位律師表示，目前尚未看到公開的文件，創投基金稅率調整仍存在變數。

 　　最高稅率為35%！ 　　創投基金比照個體工商戶繳稅 　　一日之間，稅收話題席卷了整個創投圈。

 　　據媒體報道，國稅總局在檢查中發現，一些地方政府出于發展地方經濟、吸引外部投資的考慮，擅自規定投資類合伙企業的自然人合伙人按照“利息、股息、紅利所得”或“財產轉讓所得”項目征收個人所得稅，導致其稅率適用于20%。

 　　與此同時，多家創投機構接到稅務部門通知要求補繳所得稅，并指出個人參與投資合伙企業轉讓股票時的所得稅應從部分地區現行的20%比例改為按照最高35%（5%-35%）的超額累進稅率進行征收。

 　　直到傍晚時分，國家稅務總局曾給出回應：目前并沒有向各地稅務部門下達明確的補交所得稅通知或者要求，但明確了對天使投資的裁量口徑。

 　　8月30日上午9:30，國家稅務總局在官方網站進行2018年第三季度稅收政策解讀。

國家稅務總局所得稅司副司長葉霖兒曾提及，按照現行個人所得稅法規定，合伙企業的合伙人為其納稅人，合伙企業轉讓股權所得，應按照“先分后稅”原則，根據合伙企業的全部生產經營所得和合伙協議約定的分配比例確定合伙企業各合伙人的應納稅所得額，其自然人合伙人的分配所得，應按照“個體工商戶的生產、經營所得”項目繳納個人所得稅。

  　　此外，國家稅務總局還對創業投資企業和天使投資個人的個人所得稅政策進行了解讀。

主要對象分為兩個—— 　　合伙創投企業的個人合伙人：有限合伙制創業投資企業采取股權投資方式直接投資于初創科技型企業滿2年的，該合伙創投企業的個人合伙人可以按照對初創科技型企業投資額的70%抵扣個人合伙人從合伙創投企業分得的經營所得；當年不足抵扣的，可以在以后納稅年度結轉抵扣。

 　　天使投資個人：天使投資個人采取股權投資方式直接投資于初創科技型企業滿2年的，可以按照投資額的70%抵扣轉讓該初創科技型企業股權取得的應納稅所得額；當期不足抵扣的，可以在以后取得轉讓該初創科技型企業股權的應納稅所得額時結轉抵扣。

 　　其中，天使投資個人投資于多個初創科技型企業的，對其中辦理注銷清算的初創科技型企業，天使投資個人對其投資額的70%尚未抵扣完的，可自注銷清算之日起36個月內抵扣天使投資個人轉讓其他初創科技型企業股權取得的應納稅所得額。

 　　創投圈聲音：三大爭議點 　　消息一出，創投圈一片哀鴻。

 　　這并非危言聳聽。

一位大型滬上GP合伙人表示：股權投資屬于長期投資，周期短則四五年，長則七八年，而長期資本利得不能等同于經常性經營收入，把有限合伙制基金等同于個體工商戶按照35%來征稅存在嚴重不合理性。

 　　而一位知名律師表示，私募基金采取合伙制的一個重要原因就是“先分后稅”，能獲得稅收優惠，這次如果真的統一征收，在稅賦方面的負擔會影響私大部分募股權投資，包括創投機構，間接也影響到創業和實體經濟的發展。

 　　一位北京VC機構合伙人直言按此征稅不公，“一個創投基金往往投資多個項目，退出時應該合并征稅，不應該在單個項目退出時就向創投機構征稅。

一個基金投資的項目有賺有賠，虧損應該抵扣”。

而北京一家國資基金也表示，創投本來就是高風險行業，很多人只看到知名機構一個或幾個項目的高回報，卻沒看到其他大批項目的失敗。

 　　事實上，創投基金比照個體工商戶繳稅早已飽受詬病。

此前，前海股權投資基金（有限合伙）首席執行合伙人、前海方舟資產管理有限公司董事長靳海濤曾建議，把創投機構看成一個特殊的工商企業，并非一般意義的工商企業。

 　　靳海濤感慨，沒有創投就沒有新興產業的迅猛發展和傳統產業的轉型升級，就沒有中國經濟的未來，所有人都應該清楚。

而創投在某些人眼里是自身賺大錢的，給國家貢獻稅收不夠，這是錯誤看法。

 　　在靳海濤看來，目前創投行業和財稅部門爭議主要體現在三個方面： 　　第一是所得稅。

VC認為，創新型企業的資金來源主要是靠創投機構，這個創新型企業、高科技企業，按國家規定享受15%的所得稅，而創投機構自身的稅率卻是25%。

所以，VC認為應該把稅率降下來。

 　　第二是關于增值稅。

VC認為創投賺的是資本進出的差價，在經營過程中，不產生營業收入、不產生工商企業通常存在采購和賣出之間的差價，沒有增值稅，不退出就沒有增值，所以它應該交的是資本利得稅，而不應該交增值稅。

現在很多創投為了流動性問題也做定增，但同樣干定增的公募基金不用交增值稅也不交所得稅，而我們創投機構既要交增值稅也交所得稅，嚴重不公平。

 　　第三個是作為工商企業盈虧相抵完交稅，這是一個常識，所以創投機構認為收回本金以后再交稅，而不應該按單納稅，現在退出一單，就按那一單納稅，大家意見很大。

 　　“和行業一起努力， 　　我們一直爭取有利于行業發展的稅收制度” 　　眼下，中國創投行業正經歷著前所未有的困境。

而這場“稅收風云”，無疑令本已深陷募資難、退出難的困境VC/PE機構“雪上加霜”。

 　　面對這樣的局面，中國創投行業何去何從？作為創投圈巨擘，靳海濤建議，在權威部門的組織下，創投行業的協會，包括官方和民間組成的協會，與財稅部門進行鄭重其事、深入具體的對話。

 　　“這個對話有一個前提，那就是大家先統一思想，把私募基金看成是屬于投資人開展對外投資所依賴的投資載體和投資管道，并非受益主體。

另外，要把創投機構看成一個特殊的工商企業，并非一般意義的工商企業。

” 　　在這個前提下，靳海濤的看法是，第一所得稅考慮到創投的多重目的，而且又是新生事物，它很幼小，要扶持，應該適當降低所得稅率；針對增值稅，建議免征增值稅。

第三，他認為通過這樣的對話，合伙企業應該至少改變現在按單納稅的現狀，即投資人已經收回本金了，再開始納稅，雖然還有點不公正，但是要考慮雙方的承受能力。

 　　而最新的消息顯示，中國基金業協會已經與國稅總局進行了交流。

中基協表態，“和行業一起努力，我們一直爭取有利于行業發展的稅收制度”。