一張圖讀懂中國產業鏈的變化與機會

在早前產業鏈全球化的文章里，我們提到：中國產業鏈及其所代表的產業結構，決定了我們在世界產業鏈中不可替代的地位。

在本篇里，我們希望和你一起拆解這條產業鏈：回顧 1978 年-2020 年中國產業結構的發展變遷，并借此探討中國產業鏈在變化中面臨的機遇與挑戰。

這條鏈長什么樣？你可以看下圖「中國產業結構」那一行。

我們把它畫成了一條橫軸：從能源結構—基礎原材料，延展到工業品/中間品/化工，再發展為消費品/工業品，然后一路爬升到高附加值產品/工業品以及高附加值服務。

▲ 一張圖讀懂中國產業鏈的變化與機會。

這張圖將在文中反復出現，每次我們會圍繞它的不同部分詳細展開。

可以說，過去 40 來年，在不同周期、不同政策的催生下，中國的產業結構或主動或被動地完成了擴張和調整。

結果是，中國形成了一條其他國家難以比擬的產業鏈，這條產業鏈具備三個特點——大、長且相對完整。

進入正文前，分享幾個結論：1978-2020，從農村勞動力轉化到發展外貿、加入 WTO，再到「四萬億」和新基建，中國產業結構的擴張與調整是一個不斷提高附加值的過程。

在產業鏈價值爬坡的過程中，美國的模式更像是爬完就把價值較低的環節「甩給別人」，以致現在美國國內的產業主體幾乎集中在了上述產業結構軸線的最后兩環，即高附加值產品/工業品、高附加值服務。

中國則在不斷爬升的過程中相對完整地保留了整條軸線。

阿里巴巴、華為、抖音這三家中國公司，既代表了中國產業結構的典型變化，也代表了中國產業結構調整的發展方向。

在出口和進口的意愿與形態上，中國都在努力提升產業的附加值。

然而，中國的工業增加值率要發展到美日等國家的水平，還有很長的路要走。

希望能帶來新的思考角度，歡迎在文末與我們交流互動。

1978-2020：中國產業結構的擴張與調整1. 我們的制造業是怎么發展起來的?▍第一個十年，1980 年代：數量龐大的農村勞動力被就近轉化為產業工人1978 年開啟的「包產到戶」等新的土地政策解決了老大難的吃飯問題，卻也帶來了新問題——被解放出來的大量閑散農村勞動力要如何消化？符合就近原則，處于灰色地帶的鄉鎮企業最先吸納了這部分生產力。

可以說，正是 80 年代初到 90 年代初期的這十年，鄉鎮企業的巨大發展，使得農村勞動力大量流出，轉化為制造業工人。

這賦予了制造業發展需要的龐大的、完成勞動技能培訓的、廉價的勞動力供給，推升了制造業的起飛。

根據《中國鄉鎮企業年鑒》，中國鄉鎮企業的經濟總量增加值在 1978 年僅占全國 GDP 的不到 2%，而到了 1995 年，這一數字已攀升至 25.3%，而其中鄉鎮企業工業增加值占到全國工業增加值的 30.8%。

▍1990 年代：因為買不到，只能自己造，中國產業鏈被迫變得很長80 年代末 90 年代初，中國一度遭遇嚴重的國際制裁。

北美、歐洲等西方政府紛紛宣布制裁中國，世界范圍內也掀起了反華浪潮。

那時中國的國際處境較如今困難許多。

我們不僅很難從國外買到東西，也很難把東西賣到國外，于是不得不自給自足。

為了拉動國民經濟，一系列政策火速出臺，堅持改革開放，肯定特區發展，鼓勵「闖」「冒」的精神，堅持引入外資。

在生存危機的刺激下，中國在那十年里被迫發展出非常長的產業鏈。

▍第三個十年，兩個標志性的事件，刺激并促使中國產業鏈獲得國際競爭力這兩件事是 1990 年代末外貿自主權的下放，以及兩千年初中國加入 WTO。

1999 年初的時候，為了抵御亞洲金融危機對中國產業的持續沖擊，以及加入世界貿易組織（WTO）談判步伐加快的背景下，中國深化了外經貿體制改革。

其中就包括：「放寬各類企業審批標準，簡化審批程序」；「對出口商品配額的分配打破 ‘終身制’，實行動態管理，并向出口效益好、產品附加值高、經濟實力強的企業傾斜。

」這意味著中國所有的制造型企業，都可以自主外貿。

2001 年中國正式加入 WTO。

這件事應該不用再贅述。

我們可以這樣看待這兩件事的意義。

我們在過去二十來年經歷了一次勞動力的轉移和基礎教育的發展，并實現了產業鏈的延升，接下來，在上述政策的刺激下，這條綿長的產業鏈還會在國際競爭的壓力下，進一步擴張并獲得歷練。

換句話說，你做出來的東西要能賣出去，尤其還要賺到外匯，就需要滿足全世界更挑剔的消費需求，這會倒逼你必須把產品做得更好。

▍第四個十年：始于 2008 年的 4 萬億，到 2020 年春天里的新基建我們剛剛邁入 21 世紀的第二個十年，就見證了「新基建」一詞的走紅。

今年一季度，包括國務院常務會議、中央全面深化改革委員會第十二次會議在內的多項高規格會議開始頻繁地提及要「加快 5G 網絡、數據中心等新型基礎設施建設進度」。

新基建主要包括 5G 基站建設、特高壓、城際高速鐵路和城市軌道交通、新能源汽車充電樁、大數據中心、人工智能、工業互聯網七大領域，涉及諸多產業鏈。

這讓很多人聯想到了為應對 2008 年 9 月由美國席卷全球的金融危機，中國政府相繼推出的擴大內需、促進經濟平穩增長的十項措施，也就是大家簡稱的「四萬億刺激計劃」。

這一計劃一度飽受爭議，卻給我們留下了高鐵、地鐵等寶貴的基礎設施資產，使得中國產業鏈的流傳效率大幅提升。

在我們看來，「新基建」將作用于中國過去 40 年所建成的長產業鏈，并充分利用過去十年我們打造的流轉效率，以更好地進行全局協調，并實現調度效率更優。

（有關新基建的內容我們會在下一篇里詳細論述，這里先預告一下。

）2. 經過 40 年的發展，現在我們的制造業長什么樣？四十多年努力的成果是，中國形成了最大、最長且相對完整的產業鏈，且在這條產業鏈上的很多環節與部分，中國都變成了全球第一名。

總體而言，2018 年全球制造業增加值是 14 萬億美元，其中中國制造業產值為 4 萬億美元，占了全球制造業總值的 3 成左右，遠高于世界排名第二到第五名的美日德韓。

以能源為例，從 2017 年開始，中國就已經超越美國，成為全球第一大原油進口國。

而根據 2020 年 1 月海關總署公布的數據，2019 年中國全年進口原油量同比增加 9.5%，達到 5.06 億噸。

這些原油除了民用，主要就是化工和工業用途。

以液化石油氣為例，其工業用途就涉及玻璃、陶瓷、金屬、紡織、塑膠等行業。

以鋼鐵為代表的基礎原材料也同樣如此。

自 1996 年底中國鋼產量突破 1 億噸，之后的 23 年間，中國的鋼鐵產量始終保持著全球第一的位置。

據世界鋼鐵協會初步統計，2019 年中國的粗鋼產量為 9.963 億噸，占全球粗鋼產量的份額為 53.3%。

排在二三四位的是印度、日本、美國，粗鋼產量為 1.112 億噸、9930 億噸、8790 萬噸。

鋼鐵制品的覆蓋范圍很廣，從家里的冰箱、洗衣機，交通的汽車、鐵道、橋梁、船只到輸電鐵塔、住宅、工廠……化工領域，援引新華社在 2019 年 9 月的報道，中國化工產業的產能占全球 40%，到 2030 年這個比例將接近 50%。

在工業品和中間品領域，目前中國已經擁有 41 個工業大類、207 個工業中類、666 個工業小類，形成了獨立完整的現代工業體系，是全世界唯一擁有聯合國產業分類當中全部工業門類的國家。

在世界 500 多種主要工業產品當中，有 220 多種工業產品中國的產量都居全球第一。

消費品領域，即便以智能手機為代表的高附加值產品/工業品為例，中國已經有了華為這樣能代表全球最高技術水平的消費電子類品牌。

而我們在手機制造領域的全球競爭力也在逐漸提升。

興業證券的數據顯示，從 CKD（零部件完全拆解）角度，全球手機產能約 75% 在中國。

產業鏈的最高端是高附加值服務，包括技術、金融、軟件和文化等領域。

這是我們與美國等發達國家比，差距較大的領域。

但是，中國也在發展。

華為同樣是個很好的例子，它不僅提供了高技術附加值的工業品（消費品），也包含了高附加值的服務，即技術、軟件、設計等能力。

當然，華為并非唯一的代表公司。

▲ 四十多年努力的成果是，中國形成了最大、最長且相對完整的產業鏈。

綜上，我們可以看到：從 1978 年之后鄉鎮企業在中國萌芽至今，中國產業結構的擴張與調整是一個有深厚積累且不斷提高附加值的過程：從最初的能源、基礎原材料到工業中間品、化工，再往上走到消費品與工業品，然后是高附加值的產品、工業品，再到近來大力發展以娛樂、金融、軟件為代表的附加值最高的服務業。

在「做大」的同時，我們的產業結構也在「做增值」：除了承接越來越難的精密加工，中國制造還在高附加值加工的基礎上加了越來越多的技術、軟件等其他服務。

需要指出的是，中國的產業結構進化與美國有所不同。

美國的模式更像是在產業鏈價值爬坡的過程中，爬完就把價值較低的環節「甩給別人」，到現在美國國內的產業主體幾乎集中在了上述產業結構軸線的最后兩環，即高附加值產品/工業品、高附加值服務。

而中國則在不斷爬升的過程中相對完整地保留了整條軸線。

這背后的原因可能包括三點，一是中國爬得太快，二是中國人口龐大，三是整體的規劃也在起作用。

這條又長又相對大的軸，指向的是我們的供應能力，而中國的另一大優勢還在于，我們的這條供給軸恰恰又是和另一條軸契合的，也就是消費階段變化的軸線。

3. 中國產業鏈結構升級和消費升級階段的契合▲ 消費需求變化的三個階段與中國產業鏈的發展階段，即供給與需求的發展大致合拍。

2003 年，中國統計信息網刊載署名國家統計局貿經司嚴先溥的文章認為，隨著收入的快速增長，中國居民消費能力也在不斷升級。

嚴先溥認為，從 1978 年改革前到二十一世紀初，中國居民消費升級歷經了從傳統的基本生活消費逐步向發展型和享受型消費轉移過程，消費升級主要經歷了三個時期：——以基本生活消費為主的初級階段。

主要追求「三轉一響」的「老四件」，即自行車，縫紉機，手表和收音機。

(1978 年前)——生活大為改善的電器普及階段。

始于 1980 年代、以家用電器普為代表的耐用消費品熱潮，大約延續了十年左右，其主要標志是以排浪式消費的方式在城市普及家電商品，以及家用電器開始進入農村家庭。

——高層次的享受型階段。

家電普及后，以住房、汽車為主的新消費熱潮又撲面而來，增勢出人意料。

嚴先溥的「三段」劃分后，中國從 2012-2013 年前后又開啟了整體消費品的品牌化歷程，表現為品質更好、范圍更廣。

2013 年初由中國行業企業信息發布中心發布的一份針對中國消費品市場的調查報告顯示，2012 年，中國名優品牌企業憑借優異的產品品質、較為完善的售后服務等優勢，進一步提高了市場份額。

銷量前十位品牌的市場占有率平均為 68.66％，比上年提高 1.39 個百分點。

分類別看，家電類消費品的市場集中度依然最高，其后依次為日化、日用品類，食品類，文化辦公類，服裝鞋帽類。

而伴隨著居民消費水平的提高（2010 年中國居民人均消費水平首次破萬），消費者不僅開始更加追求品質品牌的升級，服務消費需求也迅速上升。

2012 年，中國第三產業比重達到 45.5%，首次超過第二產業，成為國民經濟第一大產業。

餐飲、娛樂、旅游文化、金融、醫療等服務業也迎來了高速發展。

總體而言，從 1980 年代到現在，中國的消費階段變化大概如此：第一個階段，是以電器為代表的耐用消費品的普及。

第二個階段以大宗加家居消費為主，典型的代表是房地產。

第三個階段，則是品質品牌升級加服務，體現為智能手機普及，餐飲、娛樂、金融等服務業發展迅速。

消費發展的三個階段與中國產業鏈的發展階段，即供給與需求的發展大致合拍。

另一項反映居民消費水平的數據，則是社會消費品零售總額。

同樣來自國家統計局的數據顯示，2019 年中國社會消費品零售總額首次突破 40 萬億，比上年名義增長 8.0% (扣除價格因素實際增長 6.0%）。

而據美國人口普查局的數據，美國 2019 年社會消費品零售總額為 62375.57 億美元，同比上漲 3.6%。

如果按照國家外匯局發布的 2019 年人民幣兌美元平均匯率（6.8985：1）推算，去年中國社會消費品零售總額比美國少 2703.32 億美元，與前兩年比，中美消費規模差距進一步縮小。

如果疫情對美國零售行業的影響持續更久、更強烈，則中國很有可能在 2020 年成為全球最大的單一消費市場。

綜上，我們可以看到，「最大、最長且相對完整」的中國產業鏈發展形成的過程，也伴隨著中國逐步成長為世界最大、層次最豐富的單一消費市場的過程。

市場消費能力和供給能力相伴壯大，是過去四十多年中中國產業發展速度得以超越其他國家的重要原因。

從進口和出口兩個角度，看中國的產業鏈結構變遷1. 出口案例：阿里、華為、抖音前面我們論述了，中國的產業鏈結構在過去四十年里發生的顯著變化：不再局限于低端加工，而是逐步向高端產業轉移。

典型的特點是，產業鏈長、產業鏈完整度高、工業附加值逐步提高。

這也使得中國在國際貿易中的角色正在經歷從一般商品貿易到服務貿易的進階。

一般商品貿易是生產制造的必然結果，服務貿易則是輸出金融、技術與專利、咨詢、軟件等產品。

打個簡單的比方，在國際上，蘋果、特斯拉等公司做的偏商品貿易，Facebook、Google、高通等都屬于后者，把技術與服務銷往全球。

而在中國，阿里巴巴、華為、抖音這三家公司，既代表了中國產業結構的典型變化，也代表了中國產業結構調整的發展方向。

▲ 從阿里、華為、抖音的發展來看，我們的產業鏈在越來越多地朝高附加值的方向去。

阿里巴巴幾乎打滿全場，跨越了全周期。

初期阿里巴巴（1688）提供原料、生產、加工一系列服務，代表了中國的化工、工業品、中間品；后來，淘寶、天貓代表了一般商品貿易；這幾年螞蟻金服、阿里云、平頭哥芯片公司分別代表了金融服務、云服務、芯片技術服務等。

在這條橫軸上，華為目前所處的位置，一半代表了高附加值制造業，另一半屬于服務貿易的范疇。

前者是華為銷售的電子產品，后者是華為的自研芯片、5G 等技術與軟件、專利與服務等等。

到抖音這里，就是完全的服務貿易。

和 Facebook、Google、Disney、Netflix 的國際化一樣，抖音在全球賣的 100% 不是實體商品。

抖音變得和 Facebook 一樣，輸出文化娛樂，做廣告相關的生意。

這屬于知識密集型的高附加值產品。

從阿里、華為、抖音的發展來看，我們的產業鏈在越來越多地朝高附加值的方向去。

其中服務業是高附加值的典型代表。

和中國一二三產業的 GDP 占比一樣，我們也在增加第三產業（即商品與服務）占比。

不過，華為所遭遇的來自美國的制裁，以及抖音開始經歷的國際化挑戰，都反映出一個問題：在中國的貿易結構中，我們也在增加高附加值部分的對外輸出；不過，中國不斷優化的產業鏈結構，要得到世界的認可，不是一蹴而就的。

換句話說，世界容易接受一間像阿里巴巴這樣的中國企業代表中國制造與貿易，因為這是中國業已形成的優勢，卻還難以接受一個像蘋果一樣代表了頂尖科技的消費品牌來自中國，或者說一個像 Facebook 一樣風靡全球的公司也同樣來自中國。

2. 引進外資案例：特斯拉、高盛、摩根士丹利▲ 我們不僅要引入特斯拉、豐田這些高附加值的終端產品制造，還要帶動相關的高附加值的產業鏈條。

中國的產業結構優化調整，也反映在了進口上，主要表現為吸引投資和吸引資金。

從引進特斯拉，到近期的金融開放政策，都可以看出，我們在主動朝著一個目標努力，即努力發展產業鏈最后兩個環節——高附加值的產品/工業品、高附加值服務。

在吸引外商直接投資方面，以汽車產業為例。

前些年，我們已經吸引了零件、零部件的加工配套，并變成汽車制造第一大國。

現在，我們則開始努力吸引附加值更高的汽車加工產業，比如上海有史以來最大的外資制造業項目特斯拉超級工廠。

這是特斯拉首座設在海外的工廠，也是中國首個完全外資擁有的汽車工廠。

特斯拉上海工廠制造總監宋鋼在 2020 年初曾表示，當時國產 Model 3 零部件國產化率為 30%，并預計今年年中將達到 70%，而到 2020 年底將實現 100% 零部件國產率，即整車實現國產化。

我們之前討論過，像特斯拉這樣的企業和華為一樣，它所承載的一部分是高附加值的消費品，而另一部分則是高附加值的服務，具體而言就是包括智能駕駛在內的軟件服務。

整車國產化的意義就在于，我們不僅要引入這些高附加值的終端產品制造，還要帶動相關的高附加值的產業鏈條。

這對國內的產業結構優化是極為重要的。

雖然我們有一條非常長且粗壯的產業軸線，但是從工業增加值率的指標來衡量，我們要從工業大國邁向工業強國，還有一段距離。

據 2015 年時任全國政協經濟委員會副主任李毅中的測算，「十一五」期間，中國平均的工業增加值率是 25.6%，2015 年前后還出現了下降，不到 23%，而發達國家的工業增加值率在 35% 至 40%。

這個指標反映的是投入產出效果，數值越高，企業的附加值越高、盈利水平越高，投入產出的效果越佳。

如果我們既想保有工業鏈條的長度，又想保有最大的工業產出，同時使得鏈條中的企業和工人都能收入上漲、利潤上漲，我們就需要把工業增加值率提起來。

這也是我們為什么積極引入特斯拉等企業的原因。

思考互動Q：同樣一塊地，從用來加工工業中間品，變成用于生產特斯拉，結果會有什么不一樣？歡迎在文末點個「在看」，并在微信公號后臺回復關鍵詞「特斯拉」了解我們的初步答案。

在吸引資本方面，我們一直在加大對金融的開放，開放的步伐在疫情下也沒有減速。

2020 年 4 月 1 日，中國宣布將正式取消對證券公司、公募基金管理公司的外資持股比例限制。

當天，高盛、摩根士丹利都表示，將提高在中國的合資企業中的股權占比，以 51%的股權比例實現控股。

至此，加上 2019 年 11 月開業的野村東方國際和今年 3 月 20 日最新開業的摩根大通證券（中國），以及 2018 年就實現控股的瑞銀證券，目前外資控股的在華合資券商已達 5 家。

2020 年 5 月 11 日，又傳出了上海國際信托有限公司將轉讓上投摩根基金公司 49% 股權的消息，如果交易完成，國內將誕生首家外商獨資公募基金公司。

另一項近期推出的新政，也是為了鼓勵并進一步便利國外資本參與中國金融市場。

2020 年 5月7日，中國人民銀行、國家外匯管理局發布的《境外機構投資者境內證券期貨投資資金管理規定》，取消了境外機構投資者額度限制，簡化了資金管理要求。

小結一下，中國的制造業已經在全球占據領先地位；伴隨著產業結構的改變，中國產業鏈的附加值、長度、完整度都在提高，且在出口和進口的意愿和形態上，中國也都在努力提升產業的附加值。

下一步，我們能如愿從工業大國邁向工業強國嗎？1. 以自動駕駛行業為例，中國擁有行業發展的最佳土壤近年來，「產業互聯網」的提及度越來越高。

如果說從上世紀七八十年代互聯網開始發展以來，互聯網公司更多解決的是信息傳遞效率和方式的問題（Google、Facebook 等巨頭也不例外），那么，從 2010 年前后開始，越來越多的創業者開始做另一件事情，即把技術和制造業相結合，將技術真正地嵌入到實體世界中，也就是我們所說的產業互聯網。

以人工智能領域公認挑戰最大的自動駕駛行業為例。

大家應該還有印象，大概五年前，自動駕駛還是當時最受 VC 熱捧的創業領域之一。

五年過去了，最大的變化是什么？是大家意識到，技術重要，但更重要的是技術必須要在大量日常行駛的車輛上落地。

也就是說，僅僅是實驗室的結果好沒有用，你必須和主機廠聯合開發，有用戶愿意買，買完之后他還愿意開，然后在駕駛過程中不斷反饋。

依據用戶需求和數據，你得以不斷地迭代自動駕駛的技術，在實用領域得到持續的歷練。

所以我們簡單來看，自動駕駛能行，要具備三個條件：足夠多做車的人；足夠多坐車的人；基于前兩者，技術的持續迭代更新。

由此，我們思考一個問題——發展自動駕駛的理想土壤應該在哪里？中國肯定是極具競爭力的。

放眼全球，中國擁有最完備的汽車制造能力，也有全球最龐大的購車群體。

以新能源汽車為例，自 2015 年以來，中國新能源汽車產銷已經連續四年全球第一，每年新能源汽車的產銷量與保有量均占據全球市場的 50%以上。

除去人才儲備、技術發展，最完善的供應鏈和最大的市場在同一地域，也會使得市場反饋和技術迭代的周期更短。

這正是 2015 年到2019 年新能源汽車能在中國異軍突起的一大原因。

如果說，產業鏈+市場+持續技術迭代=自動駕駛發展的理想環境，那其他國家相對很難同時集齊這三點。

所以，我們傾向于認為，中國具有發展高科技的優渥土壤，這也是中國從工業大國邁向工業強國的重要機遇。

但是，也正如我們在前面提到的，以工業增加值率為衡量指標，我們與美日等發達國家相比還有明顯的差距。

我們對此必須有清醒的認識。

本篇總結從 1978 到 2020，中國產業結構的擴張與調整是一個不斷提高附加值的過程。

在「做大」的同時，我們的產業結構也在「做增值」：除了承接越來越難的精密加工，中國制造還在高附加值加工的基礎上加了越來越多的技術、軟件等其他服務。

同時，在出口和進口的意愿和形態上，中國都在努力提升產業的附加值。

市場消費能力和供給能力相伴壯大，是過去四十多年中國的產業發展速度得以超越其他國家的重要原因。

在產業鏈價值爬坡的過程中，美國的模式更像是爬完就把價值較低的「甩給別人」，以致現在美國國內的產業主體幾乎集中在了上述產業結構軸線的最后兩環，即高附加值產品/工業品、高附加值服務。

中國則是在不斷爬升的過程中相對完整地保留了整條軸線。

互動思考Q：同樣一塊地，從用來加工工業中間品，變成用于生產特斯拉，結果會有什么不一樣？