資本寒冬持續，哪個行業會是倒閉重災區？

只有找出問題所在，并心生警覺，才能在這場寒冬大潮中，正確獲得取暖的姿勢。

過去的幾年，實體經濟一直在下行，但互聯網卻一直在逆勢爆發增長。

可以說，這幾年中，除了房地產、金融，增長最快的也就只有互聯網了。

而在全民創業，萬眾創新的口號之下，眾多互聯網創業公司層出不窮。

但自2015年下半年開始，如日中天的O2O項目接二連三倒閉，創投市場開始趨冷，狂熱的互聯網創業熱潮逐漸褪去，電商、VR、在線教育，這些在興起之后被極度看好的領域依舊也開始重蹈O2O覆轍。

而到了16年下半年，情況似乎更加惡劣了。

全民創業已經變成全民過冬2016剛剛入秋，可互聯網創業卻早已經進入了深冬時節，近期，生鮮電商壹桌網倒閉的傳言，將創業公司倒閉潮的話題再度點燃，再一次讓整個行業感受到了寒冬的凜冽。

事實上，在新一輪的倒閉潮中，不僅僅是B輪前的早期創業公司面臨大面積死亡，就連C輪后的成熟型公司，也頻頻被曝融資失敗或者裁員過冬。

 根據投資界統計數據顯示，2016年1至8月，有990家公司拿到A輪融資，而2015年獲得A輪融資的企業則有1999家，減少超過50%，能夠從天使輪順利走到D輪的公司只有2%。

后面的四個月，已經很難將數據差距縮小，這些數據無不說明，今年的資本寒冬將會更加徹骨，全民創業已經變成全民過冬。

不得不說，資本寒冬帶給創業公司的影響，比任何人想象的都要大，創業公司頻繁倒閉的現象短期內恐怕難有改觀。

16年下半年，幾乎注定會讓所有互聯網創業公司瑟瑟發抖。

在這互聯網寒冬的三九天中，咬牙挺過來，可能就會迎來春天。

但更多的將會被洶涌的倒閉潮沖入淘汰之海。

所以，誰將會是下一個倒下的更值得我們探討和警惕。

創業公司倒閉三大規律在對公開報道的已經出現問題的創業公司進行分析后，筆者總結了一些創業公司倒閉的規律：1、A輪、天使輪階段的早期公司死亡率最高；并且絕大多數創業失敗的公司都會倒在這條線上。

2、同一個行業的公司，一般會在同一個周期倒下，一個公司突然倒閉很容易引發蝴蝶效應。

比如在線旅游、在線教育、出行O2O等領域，都是成片死亡；倒閉一家時往往只是一個開始。

3、某個時期內資本關注的熱點行業，也就是所謂的風口，在經歷過一段市場競爭后，就會迎來集中倒閉期，這個周期接近于1年。

筆者認為，在2016年上半年，O2O、在線教育、在線旅游、生鮮電商、二手車電商等領域均出現創業公司大面積死去的現象，進入下半年，在去年集中獲得融資、同質化競爭激烈的網絡直播、醫療健康以及體育運動行業，則有可能會成為2016年下半年創業公司死亡高發地。

熱昏頭的網絡直播 從去年開始，視頻直播躋身移動互聯網風口，除了國民老公王思聰、頂級投行紅杉資本等投資機構外，騰訊、新浪、阿里等數十家互聯網巨頭也紛紛在直播領域加注。

在資本市場的支持下，各家直播平臺為了搶占主播資源，不計成本的進行挖角大戰，優質主播年收入動輒過千萬。

有業內人士對媒體表示，“直播的興起，紅了主播，虧了平臺，忙壞了VC”。

然而，瘋狂的資本追逐背后，網絡直播仍然危機四伏，行業整合可能在年內就會發生。

一方面是，行業同質化過于嚴重，雖然不斷有創業者涌入，但絕大部分企業都是用重金去搶奪優質主播資源、花錢砸流量，內容則大同小異，很難形成獨特的競爭壁壘，說白了，整個行業就是燒錢大戰，但資本并不會一直陪創業者燒下去。

關于直播危機，筆者之前就曾在《直播盛世，業已末路》一文中講過，直播的風口要停，有興趣可以查找閱讀。

投資界統計數據顯示，截至2016年4月，國內116家直播平臺中，有108家拿到了融資，但超過90%的項目仍然處在天使或者A輪階段。

可以預見的是，到年底絕大部分平臺都會面臨資金問題，他們無法繼續獲得投資人支持時，行業整合就會到來。

畢竟，用戶并不需要太多的直播APP。

另一方面，行業監管也正在加速行業洗牌。

9月9日，廣電總局下發《關于加強網絡視聽節目直播服務管理有關問題的通知》，重申直播平臺必須持有《信息網絡傳播視聽節目許可證》，未取得許可證的機構和個人不能從事直播業務，也就是業界所言的直播機構需要“持證上崗”。

這被普遍認為是監管層要加強行業監管的信號，對大公司影響可能不大，但對中小公司以及走上創業路的公司而言，基本就是斷了生路。

甚至有可能會引發一輪行業洗牌。

斷崖式下跌的醫療健康 隨著健康中國上升為國家戰略，支持行業發展的政策不斷推出，醫療健康行業被認為會成為資本市場新的熱點，尤其是互聯網與醫療健康的結合也曾給投資人頗多想象空間，但現實更多的卻是讓人焦慮。

 根據IT桔子統計數據，醫療健康行業融資企業數量峰值出現在2014年，達到354家，2015年獲得融資的醫療健康企業數量為340家，而2016年前三個季度，整個行業獲得融資的企業數量僅有64家。

從數量上看，幾乎呈現斷崖式下跌的局面。

這顯示，雖然政策層面不斷出現利好，但資本仍然對這一領域保持謹慎態度。

資本的觀望也讓創業公司問題集中暴露，僅僅在2016年8月份，就有多家醫療健康領域明星公司被傳出問題。

8月2日有爆料稱，移動醫療平臺“就醫160”正準備裁員300人，隨后官方回應稱只是內部優化，涉及到的優化人員占三分之一。

15日媒體爆料尋醫問藥裁員50%以上，尋醫問藥副總裁姜天驕的回應同樣是公司內部人員優化。

29日大姨嗎被爆為了融資，將BP中數據夸大10倍導致投資人不敢相信、給投資人回扣希望推動融資，隨后大姨嗎方面發表聲明稱融資已接近完成，但對于爆料中的具體質疑，大姨嗎方面并未一一回應。

縱觀這些陷入負面傳聞的企業，均是經歷過多次大額融資但項目本身仍然無法盈利，商業模式無法實現自恰過于依賴資本輸血。

可以預見的是，下半年，醫療健康領域資本只看不投的現象會更加嚴重，如果無法盡快賺錢，可能會有獨角獸倒下。

互聯網+體育問題重重2014世界杯之后，體育運動行業迎來集中爆發，阿里、騰訊、樂視均在這個領域投入了巨資，加速了體育運動與互聯網的融合，資本的追捧在加速了行業爆發的同時，也使行業萎縮的時間提前了。

根據IT桔子統計數據，2014年、2015年體育運動行業獲得融資的企業均超過100家，而到了2016年前三季度僅有18家企業拿到融資，這也就意味著，80%的創業公司難以為繼。

事實上，雖然趕上了政策扶持、資本看中、大型賽事推波助瀾的好時機，但體育行業也確實面臨著極大的挑戰。

從目前的情況來看，互聯網與體育的結合主要集中在硬件、IP、垂直電商、體育社區、場館預訂、教育培訓等幾個領域，看上去任何一個領域都存在著巨大的機會，但實際上挑戰也異常艱巨。

硬件和電商均難以越過耐克、阿迪達斯等傳統巨頭的壟斷；IP成本太高，創業公司根本無力與巨頭競爭；體育社區不僅很難突破虎撲、騰訊、新浪等線上體育巨頭的封鎖，同時更面臨盈利難題；而場館預訂的問題在于，國內體育社區本身就是供不應求的狀態，預訂模式無法從供應端解決根本問題；基于體育的教育培訓是個好的方向，但是優秀教練稀缺，小白用戶很難挑選出適合自己的教練，這又會導致用戶體驗出現問題。

互聯網體育的種種問題，正在資本寒冬中日益凸顯。

而這些問題，正是絕大多數創業公司的軟肋。

如果不能找到行之有效的解決辦法，能夠生存下來的，可能只有幾家實力雄厚的巨頭公司。

創業公司只能扮演陪玩的角色，并最終難逃淪為炮灰的命運。

事實上，我們很難預測明天和倒閉那個會先到來，但是，這三大風口如今的很多跡象卻可以給創業者和投資者們一些提示，讓身處寒冬的創業公司門從中看到自身的不足，并加以應對。

畢竟，只有找出問題所在，并心生警覺，才能在這場寒冬大潮中，正確獲得取暖的姿勢。