為什么說微軟收購諾基亞是一次錯(cuò)誤？

2013年9月2日，微軟宣布以50億美元的價(jià)格收購諾基亞旗下的大部分手機(jī)業(yè)務(wù)，另外再用21.7億美元的價(jià)格購買諾基亞的專利許可證，收購金額合計(jì)約為71.7億美元，于2014年4月25日正式完成。

在諾基亞被收購之后，微軟做了很多品牌重塑的工作，包括將Lumia品牌更名為微軟Lumia。

據(jù)最新消息顯示，微軟計(jì)劃在全球范圍將 16000 家原諾基亞零售店改名，脫離諾基亞品牌，由微軟品牌替代。

不過，根據(jù)微軟上周提交給美國證券交易委員會(huì)(SEC)的文件資料顯示，微軟將會(huì)對諾基亞手機(jī)業(yè)務(wù)作資產(chǎn)減記（資產(chǎn)的可收回金額低于其賬面價(jià)值），這意味著在此項(xiàng)收購案中微軟將會(huì)慘賠數(shù)十億美元。

一年時(shí)間過去了，這樁收購案為微軟究竟帶來了怎樣的回報(bào)呢？WP份額低根據(jù)信息技術(shù)研究分析機(jī)構(gòu)Garner最新數(shù)據(jù)顯示，在全球智能手機(jī)操作系統(tǒng)市場，微軟WP份額僅為2.8%。

收購之后，華為等其他手機(jī)廠商，對于WP的興趣銳減，市面上WP手機(jī)的可選范圍更加狹窄。

除了市場份額的“存在感不強(qiáng)”，WP的用戶以及整個(gè)生態(tài)圈都受到來自安卓和iOS的排擠。

銷量相對低根據(jù)微軟2015財(cái)年第三財(cái)季財(cái)報(bào)，Lumia 銷量達(dá)到 860 萬，同比增長 18%，但 WP 收入 下降16% ，加上微軟為WP 平臺做出的努力和付出的代價(jià)，Lumia 銷量增長18%遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足夠。

在SEC文件中，微軟自己也坦承：“2015財(cái)年第三季度，手機(jī)硬件部門沒有實(shí)現(xiàn)銷量和營收目標(biāo)，利潤率低于預(yù)期。

”硬件部門虧損在SEC文件資料中，微軟表示其手機(jī)硬件業(yè)務(wù)一直處于虧損狀態(tài)。

截至3月31日的第一季度相關(guān)營收為14億美元，而相關(guān)成本則超出營收400萬美元。

 也就是說，在不考慮營銷和研發(fā)成本的情況下，微軟每賣一部手機(jī)就損失大約12美分。

微軟：手機(jī)業(yè)務(wù)需要減記微軟提示投資人需要對手機(jī)業(yè)務(wù)的資產(chǎn)進(jìn)行減記，并在報(bào)告中表示，手機(jī)業(yè)務(wù)未來的現(xiàn)金流將會(huì)下滑，手機(jī)銷售增長幅度也將會(huì)下降，這將導(dǎo)致手機(jī)業(yè)務(wù)部門的資產(chǎn)減記，同時(shí)，也會(huì)給公司盈利帶來實(shí)質(zhì)性的影響。

“考慮到最近的表現(xiàn)，手機(jī)硬件部門正在面臨資產(chǎn)減記的更大可能性。

”對于微軟官方說辭，美國獨(dú)立行業(yè)分析師Ben Thompson進(jìn)行通俗解讀：“一次相當(dāng)、相當(dāng)巨大的資產(chǎn)減記即將到來，可能伴隨著季度虧損，這將是一場災(zāi)難！”另外，在財(cái)報(bào)分析師會(huì)議上，微軟首席財(cái)務(wù)官Amy Hood雖然未談及手機(jī)業(yè)務(wù)資產(chǎn)減記，但表示將會(huì)削減該業(yè)務(wù)部門的成本。

商譽(yù)價(jià)值過高在微軟的賬本中，“諾基亞資產(chǎn)”的商譽(yù)價(jià)值為54.6億美元，其他無形資產(chǎn)價(jià)值為45.1億美元。

這么高的商譽(yù)價(jià)值，是因?yàn)閷χZ基亞資產(chǎn)和微軟資源之間產(chǎn)生的協(xié)同效應(yīng)預(yù)期。

不過，微軟坦承，這些無形資產(chǎn)的價(jià)值，被夸大了。

在SEC文件，微軟表示：“對收購的資產(chǎn)和負(fù)債的估值，是對基于手機(jī)硬件業(yè)務(wù)長期財(cái)務(wù)預(yù)期的企業(yè)價(jià)值的反映。

在競爭激烈、多變的市場上，我們無法實(shí)現(xiàn)預(yù)期的目標(biāo)是可能的。

”