吳曉波：未來經(jīng)濟(jì)不會(huì)崩潰 四個(gè)行業(yè)能賺錢

8月8日，著名財(cái)經(jīng)作家吳曉波在南京作了一場(chǎng)1小時(shí)40分鐘的演講，題目為：《如何拯救我的資產(chǎn)》。

以下是吳曉波演講文字實(shí)錄：大家好！很高興在8月8日吉祥的日子在南京跟大家見面！我進(jìn)來的時(shí)候嚇了一跳，這個(gè)題目叫做如何拯救我的資產(chǎn)。

我在想，其實(shí)我不是一個(gè)理財(cái)師，我是一個(gè)研究經(jīng)濟(jì)和研究企業(yè)的一個(gè)人，長(zhǎng)期去一線跑，我能夠和大家講的事情，還是產(chǎn)業(yè)的問題，因?yàn)?6年來，我們這個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)就像一個(gè)不斷成長(zhǎng)的人，由一個(gè)非常貧窮的窮小子變成今天的全球第二大經(jīng)濟(jì)體。

我們的很多財(cái)富都是在這個(gè)產(chǎn)業(yè)的波動(dòng)中不斷的累積的。

這些年的需求出現(xiàn)了一個(gè)情況，就是巨變，我是90年開始工作的，從去年開始，很多60、70后的朋友會(huì)和我見面，問我，曉波，你發(fā)覺沒有，最近一兩年開始，這個(gè)世界好象變的非常的陌生，我們?cè)瓉矸浅Ｊ煜さ纳虡I(yè)模式在改變，原來非常熟悉的盈利模式在改變了，甚至有一些我們非常熟悉的消費(fèi)者，現(xiàn)在突然間變的非常模糊。

今天來到現(xiàn)場(chǎng)的應(yīng)該是我們中國(guó)的中產(chǎn)階級(jí)，有很多是企業(yè)家，這些人都是過去二三十年來中國(guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的獲益者，今天確實(shí)有很多的迷茫。

一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)由兩部分構(gòu)成，一個(gè)是宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，政策波動(dòng)是怎么樣的，第二個(gè)是在我們眼前和我們從事的這個(gè)產(chǎn)業(yè)在發(fā)生什么變化。

如果把宏觀當(dāng)做天，把產(chǎn)業(yè)當(dāng)作地，今天這個(gè)情況，2015年的今天，大家有沒有感覺現(xiàn)在已經(jīng)改天換地，很多行業(yè)變的非常陌生，天變成了什么樣了？今年四月份的時(shí)候，國(guó)務(wù)院秘書局給我打電話，說月中的時(shí)候李總理要開一個(gè)一季度的經(jīng)濟(jì)學(xué)習(xí)座談會(huì)，總理點(diǎn)了十個(gè)人，其中有我的名字。

我就去了中南海，在國(guó)務(wù)院第一會(huì)議室，我是第六個(gè)發(fā)言的，在我前面發(fā)言的五個(gè)人，是中國(guó)非常好的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家，五個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家向總理匯報(bào)了一個(gè)多小時(shí)，我看總理的臉色從非常好變成非常的難看。

因?yàn)檫@五個(gè)人和總理說，2015年一季度是2009年以后經(jīng)濟(jì)形勢(shì)最差的時(shí)間，進(jìn)入到一個(gè)新的低點(diǎn)，然后呢？我們現(xiàn)在幾乎所有的數(shù)據(jù)大概是過去五年來比較差的，整個(gè)經(jīng)濟(jì)的宏觀形勢(shì)叫通貨緊縮。

所謂通貨緊縮，就是現(xiàn)在所有的制品從房子開始，到一瓶水，到家電，到汽車，到房產(chǎn)，全部產(chǎn)能過剩，老百姓不肯花錢。

中國(guó)通貨緊縮挺麻煩的，中國(guó)歷來是一個(gè)產(chǎn)能非常大的國(guó)家，中國(guó)的建筑工人就有八千萬，所以一旦通貨緊縮以后，第一，整個(gè)產(chǎn)業(yè)波動(dòng)，產(chǎn)能過剩，第二，失業(yè)率大幅度提高，國(guó)家就會(huì)變得動(dòng)蕩，經(jīng)濟(jì)問題會(huì)上升為政治問題，我就看到總理愁眉苦臉的坐在那里。

我和他只有十米的距離，我就在想，如果我們是李總理的話會(huì)怎么辦？幸好我們不是。

他手上沒有很多牌可以打，就兩張牌，一張叫貨幣牌，一張叫信貸牌。

貨幣牌還可以打嗎？已經(jīng)不能打了，因?yàn)槎急簧弦蝗慰偫泶蛲炅耍瑴乜偫砩先蔚臅r(shí)候是2002年，他上任的時(shí)候，我們國(guó)家廣義貨幣M2總量是18.6萬億，溫總理退休的時(shí)候是94萬億，十年時(shí)間貨幣總量增加了5倍，這5倍相當(dāng)于什么呢？基本相當(dāng)于南京市、杭州市、蘇州、深圳商品房十年新房交易價(jià)格上漲的幅度，相對(duì)來講，可能深圳、北京漲的更快一點(diǎn)。

這說明什么？說明2002年到2012年，所有在中國(guó)購(gòu)買不動(dòng)產(chǎn)的朋友，你們都用腳投票的方式，躲避了一場(chǎng)非常大的貨幣泡沫，完成了一項(xiàng)避險(xiǎn)性投資。

中國(guó)的廣義貨幣總量133萬億，經(jīng)濟(jì)總量只有美國(guó)的一半，只有52％，貨幣總量已經(jīng)超過美國(guó)。

如果李總理像溫總理這樣，晚上仰望星空，白天埋頭印錢，十年后，全世界別的國(guó)家不用發(fā)行貨幣了，都是我們?nèi)嗣駧拧?/p>

李總理比溫總理的命苦，怎么辦呢？只有一條辦法，信貸政策。

把各位口袋里的錢全部逼出來，逼到哪里去呢？中國(guó)有兩個(gè)非常大的泡沫市場(chǎng)，一個(gè)叫資本市場(chǎng)，一個(gè)叫做不動(dòng)產(chǎn)市場(chǎng)。

所以，這一輪房地產(chǎn)價(jià)格的上漲和復(fù)蘇和資本市場(chǎng)的復(fù)蘇是從去年四季度開始的。

除了北上廣以外，各個(gè)地方的限購(gòu)限貸政策逐漸取消，不動(dòng)產(chǎn)開始復(fù)蘇。

從10月1日開始，證監(jiān)會(huì)公布了一個(gè)非常重要的政策，就是允許上市公司跨行業(yè)并購(gòu)，不需要審批。

在去年四季度之前，所有上市公司如果要發(fā)生一個(gè)并購(gòu)案，要報(bào)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，只允許你同行業(yè)并購(gòu)。

去年四季度以后，整個(gè)資本市場(chǎng)瘋了一樣的漲，就是靠大規(guī)模跨行業(yè)并購(gòu)的題材，并購(gòu)成功，三個(gè)漲停板，并購(gòu)不成功，五個(gè)漲停。

為什么呢？利空出盡，必有利好。

 在北京做了一個(gè)新的資本市場(chǎng)，叫新三板，今天上市公司2700家，已經(jīng)超過深滬兩市總和了。

兩年之內(nèi)，不出意外，新三板的公司會(huì)超過一萬家，成為全球最大的中小企業(yè)融資平臺(tái)。

然后，上海馬上要開新興戰(zhàn)略板。

當(dāng)大家所有的錢都跑到馬路上以后，朝野對(duì)賭，賭什么呢？賭政府在整個(gè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型完成之前，你不敢讓這個(gè)泡沫破滅。

政府賭各位什么呢？賭各位當(dāng)你們花一百萬塊錢買股票，當(dāng)它變成200萬的時(shí)候，你一定不敢拿200萬再去炒股。

你會(huì)拿120萬炒股，還有80萬買房子、吃小龍蝦、去旅游。

當(dāng)你干這些事情的時(shí)候，實(shí)體經(jīng)濟(jì)就復(fù)蘇了。

當(dāng)你的公司上了新三板，融資完成后，我賭你不敢拿2個(gè)億再去搞泡沫，你一定會(huì)拿1.5億出來招募工人，進(jìn)行企業(yè)投資，進(jìn)行創(chuàng)業(yè)扶持，在這個(gè)過程中，我們的就業(yè)壓力非常大，中國(guó)每年有700萬的大學(xué)畢業(yè)生，1300萬的農(nóng)民要變成城市居民。

政府已經(jīng)解決不了了，怎么辦？所以，全民創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新。

在創(chuàng)業(yè)過程中，政府由一個(gè)審批性政府政府變成一個(gè)服務(wù)性政府。

從中南海出來后，我和朋友說，我認(rèn)為一個(gè)月之內(nèi)會(huì)降息，然后15天降息。

我說下半年會(huì)降兩次息，已經(jīng)降了兩次。

到了今年五月份的時(shí)候，資本市場(chǎng)瘋掉了，我當(dāng)時(shí)在寫了一篇文章，叫《瘋了》，有100多萬的點(diǎn)擊量。

為什么瘋了呢？股票到4000多點(diǎn)的時(shí)候，我和美國(guó)股市做了一個(gè)對(duì)比，美國(guó)有個(gè)納斯達(dá)克泡沫破滅，大規(guī)模蒸發(fā)了幾萬億美金的資產(chǎn)，納斯達(dá)克泡沫破滅的時(shí)候，美國(guó)上市公司的平均市盈率已經(jīng)到了天花板，40倍，當(dāng)我寫《瘋了》的時(shí)候，新三板87倍，創(chuàng)業(yè)板133倍，瘋掉了。

結(jié)果到了六月初到了5100多點(diǎn)的時(shí)候開始往下走，走到上個(gè)月初，人心惶惶，跌到7月8日，我到北京去參加柳傳志的一個(gè)發(fā)布會(huì)，到了北京國(guó)際會(huì)議中心，我看來了一堆人，中國(guó)幾乎所有的媒體都到了，有很多的一線的企業(yè)家，馬云、王健林都到了。

人人都在圍著說，股票會(huì)不會(huì)跌到2000點(diǎn)？幾個(gè)老總在一桌問我，曉波，你怎么看今天的資本市場(chǎng)？我會(huì)開了一半，我說我要回去寫稿子去了，我寫的稿子叫《別慌》，為什么別慌呢？我這幾天在全國(guó)各地跑企業(yè)，我看到的情況是什么呢？中國(guó)很多的實(shí)體企業(yè)的老板都在想怎么樣轉(zhuǎn)型，你跑到北上廣、南京，每一個(gè)酒吧、咖啡廳里面，你看到的80后、90后都在談怎么樣創(chuàng)業(yè)，你跑到馬路上到處看到腳手架，一季度二季度經(jīng)濟(jì)沒有好到哪里去，但是也沒有壞到哪里去。

資本市場(chǎng)怎么可能崩掉呢？我那天文章救了蠻多人的命。

因?yàn)椋诙旃膊烤偷阶C監(jiān)會(huì)去了，股票就開始穩(wěn)定了。

為什么我們會(huì)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)有了這樣的一些判斷，這些判斷都來自于我們?cè)谝痪€，我們每天去看企業(yè)，每天去看一些區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，每天去看一個(gè)城市的不動(dòng)產(chǎn)產(chǎn)價(jià)格的發(fā)展，看這個(gè)城市的廠房租金怎么樣，你看到的實(shí)際情況就和你的財(cái)富有了關(guān)系。

這是我們今天面臨的一個(gè)情況。

在四月份的時(shí)候，這五個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家向總理匯報(bào)說，我們現(xiàn)在處在一個(gè)通貨緊縮期，他們說未來的五年，中國(guó)是一個(gè)通貨緊縮的新常態(tài)，未來五年在實(shí)體經(jīng)濟(jì)做產(chǎn)業(yè)的人，我們會(huì)非常的煎熬，他們和總理說，全球未來五年都存在一個(gè)通貨緊縮期，相對(duì)通貨還算好，到海外找市場(chǎng)也很難找，這是一個(gè)大的方面。

錢有可能在什么地方？我并不認(rèn)為在未來的幾年內(nèi)，在中國(guó)會(huì)賺錢很難賺，未來幾年內(nèi)，中國(guó)仍然是全球表現(xiàn)最好的經(jīng)濟(jì)體之一，我們只是自己和自己比很困難，78年到2014年，中國(guó)的年均GDP增長(zhǎng)9.7%，現(xiàn)在已經(jīng)到了7%左右，連續(xù)降低，而且這個(gè)會(huì)是新常態(tài)。

如果我們從產(chǎn)業(yè)角度來看，在過去36年來發(fā)生了什么，錢在什么地方？我寫過一本書叫《激蕩30年》。

當(dāng)把這本書寫完以后，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，36年來，不同的人在不同的時(shí)間，不同的行業(yè)賺到不同的錢，中國(guó)30多年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，就像南京的長(zhǎng)江一樣曲曲折折，不同的時(shí)間點(diǎn)錢在不同的地方，大波段看是這么一個(gè)格局。

我認(rèn)為78年到今天，中國(guó)經(jīng)歷了三次長(zhǎng)波段的產(chǎn)業(yè)鏈，第一個(gè)時(shí)期是1978到1997年，錢在三個(gè)行業(yè)，第一叫做吃的，第二叫穿的，第三叫用的。

中國(guó)在20年里面，有一個(gè)短缺性的經(jīng)濟(jì)，今天在座的60、70后，甚至80年代初出生的朋友回想一下小時(shí)候，我們的爸爸媽媽都有一個(gè)抽屜，抽屜里的小本子，有很多的票據(jù)，布票、豆腐票等等，這就是票據(jù)經(jīng)濟(jì)。

中國(guó)是1993年開始取消票據(jù)。

1997年底的時(shí)候，國(guó)務(wù)院總理上任叫朱镕基，他說，今天70%的工業(yè)制成品產(chǎn)能過剩，現(xiàn)在要擺脫成本依賴，要轉(zhuǎn)型升級(jí)。

今天聽到的轉(zhuǎn)型升級(jí)這四個(gè)字，第一次出現(xiàn)是1997年底朱镕基政府工作報(bào)告。

在97年的時(shí)候，除了中國(guó)國(guó)內(nèi)產(chǎn)能過剩以外，在亞洲地區(qū)發(fā)生了一個(gè)非常大的事情叫東亞金融風(fēng)暴，整個(gè)亞洲地區(qū)全部垮掉了。

98年的時(shí)候，當(dāng)時(shí)中國(guó)電影院在放一部電影叫做《泰坦尼克號(hào)》，我在98年寫過一篇文章叫《中國(guó)企業(yè)界的泰坦尼克現(xiàn)象》，那是民營(yíng)企業(yè)第一次大規(guī)模倒閉浪潮。

后來，寫成了《大敗局》。

當(dāng)時(shí)那個(gè)時(shí)間段的朱镕基，98年的朱镕基和今天的李克強(qiáng)面臨同樣的問題，就是通貨緊縮、產(chǎn)能過剩。

當(dāng)時(shí)朱镕基怎么把風(fēng)波拉出泥潭的呢？中國(guó)發(fā)了三個(gè)產(chǎn)業(yè)變更，第一，把老虎放籠子里放出來，這個(gè)老虎叫做房地產(chǎn)，98年中央政府取消了福利分房，全國(guó)普及按揭貸款，98年開始，中國(guó)金融到了一個(gè)很長(zhǎng)時(shí)間的房地產(chǎn)的黃金時(shí)期，中國(guó)的房?jī)r(jià)開始漲，形成了老百姓把一輩子的錢拿出來買房子，買了房子以后要買所有的東西，和房地產(chǎn)相關(guān)的60多個(gè)行業(yè)。

第二，1998年，中央政府逐漸取消了外貿(mào)限制權(quán)。

第一次出現(xiàn)了一個(gè)叫“中國(guó)制造”。

第三，1998年中國(guó)政府發(fā)布了六千億國(guó)債，中國(guó)開始修高速公路。

當(dāng)高速公路修的時(shí)候，地方政府把土地從農(nóng)民手上買過來賣給開發(fā)商。

所以，我們說城市化建設(shè)是1998年以后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)由吃穿用的產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)內(nèi)重型化轉(zhuǎn)型。

我們常常講三架馬車，就是在1998年形成的，叫做消費(fèi)、出口和投資。

當(dāng)這三架馬車形成之后，中國(guó)的整個(gè)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生了天翻地覆的變化，一個(gè)叫進(jìn)口替代的消化內(nèi)需市場(chǎng)變成了一個(gè)外貿(mào)的一個(gè)企業(yè)結(jié)構(gòu)。

在前20年，中國(guó)的主要成長(zhǎng)叫吃穿用，鋼鐵、水泥價(jià)格開始上漲，能源價(jià)格開始大規(guī)模的上漲，中國(guó)的整個(gè)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)向重型轉(zhuǎn)移。

做煤礦、不動(dòng)產(chǎn)的，在長(zhǎng)江上下游開水電站的都賺了大錢。

中國(guó)非常意外的出現(xiàn)了一個(gè)非常新興的行業(yè)叫互聯(lián)網(wǎng)。

我最近在寫一本書《騰訊傳》，我研究中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)公司，發(fā)現(xiàn)今天中國(guó)的很多著名互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，比如說新浪、搜狐、網(wǎng)易、百度、騰訊、阿里、360、京東、盛大，全部誕生在1998年的二季度到1990年的四季度。

這一波企業(yè)家的年齡，年齡最大的是1964年的馬云和張朝陽(yáng)，年齡最輕的是1974年的劉強(qiáng)東，他現(xiàn)在已經(jīng)和90后打成一片了。

房地產(chǎn)這一撥的老板基本上是1945-1965年，互聯(lián)網(wǎng)的是60年代中期到70年代中期的這一撥人，而80、90后你們是第三撥人，你們?cè)谖磥頃?huì)把第一第二撥集體的干掉。

第二場(chǎng)波段，以消費(fèi)出口的波段，統(tǒng)治了中國(guó)經(jīng)濟(jì)16年，在這三個(gè)領(lǐng)域里面積極努力的人都賺到錢了，今天為什么很多我認(rèn)識(shí)的老朋友們覺得很困惑，因?yàn)樵诮裉?015年的8月份，我們面向未來看，錢在哪里？整個(gè)資產(chǎn)，整個(gè)產(chǎn)業(yè)進(jìn)入到了新的迭代狀態(tài)。

我認(rèn)為錢在這四個(gè)地方，一個(gè)叫新實(shí)業(yè)，新消費(fèi)，新金融，新城鎮(zhèn)化，這四個(gè)行業(yè)將統(tǒng)治起碼十年。

你會(huì)和我說，這四個(gè)行業(yè)的發(fā)展和原來第一個(gè)周期的吃穿用行業(yè)，和消費(fèi)、出口、投資有什么區(qū)別？當(dāng)年的吃穿用和消費(fèi)、投資，是一個(gè)從無到有的過程。

當(dāng)一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)是一個(gè)從無到有的時(shí)候，誰(shuí)能賺到錢？膽子非常大的人，跑到一塊空地上面，用非常野蠻的方式進(jìn)行野蠻開拓的人才能賺到錢，不需要遵守任何的規(guī)矩，因?yàn)闆]有規(guī)矩。

用溫州人的話說，所有的改革都是從違法開始的，今天還敢講這句話嗎？每一個(gè)行業(yè)都是空的，你只要沖進(jìn)去就可以賺到錢。

沖進(jìn)去靠什么呢？靠?jī)杉|西，一個(gè)是成本優(yōu)勢(shì)，只要能夠很低的價(jià)格拿到土地，偷漏稅收，由于形成龐大的優(yōu)勢(shì)。

過去36年就這么走過來的。

今天為什么很困難呢？最大的問題是成本優(yōu)勢(shì)沒有了。

我前兩天去富士康做調(diào)研，過去五年里面，富士康年均工資增長(zhǎng)13%，最大的代工是蘋果，未來在中國(guó)五年內(nèi)，富士康要做一百萬臺(tái)機(jī)器，替代生產(chǎn)線上的生產(chǎn)產(chǎn)能。

我們還能夠很自由的偷稅漏稅嗎？很困難，政府也很缺錢。

我們還能夠任意污染空氣嗎？不能。

過往的一個(gè)從無到有，野蠻生長(zhǎng)的時(shí)代結(jié)束了，一個(gè)投機(jī)主義、冒險(xiǎn)為主的時(shí)代已經(jīng)結(jié)束了，未來的都是“新”，說明中國(guó)未來的十年變革是建立在存量的上面，全世界能夠想象得到的。

我女兒?jiǎn)栁乙粋€(gè)iwatch，而全世界的iwatch是在河北廊坊和常熟生產(chǎn)的，中國(guó)在全球制造業(yè)比重超過了美國(guó)。

今天中國(guó)所有做制造業(yè)的老板，整天惶惶不可終日，規(guī)模越大越麻煩。

消費(fèi)產(chǎn)生變革也非常的厲害。

三年前人人討論萬達(dá)模式，生了一個(gè)兒子還能當(dāng)國(guó)民老公。

上個(gè)禮拜宣布萬達(dá)百貨34家被關(guān)掉，你能想象三年前大家都在學(xué)萬達(dá)模式，現(xiàn)在萬達(dá)模式卻老化了。