盤點創業者早期融資需要避免的十大錯誤

很多人教你如何融資，但很少教你避免融資錯誤。

來自美國YC的這十條經驗，是你在早期融資是必須看的。

　　1“過度優化”整個融資流程　　許多創業者都過于迷信各種技巧，認為那樣能幫助自己融到錢。

實際上融資很簡單——只要你有個好的公司，你就很可能籌集到資金。

你最好更多地花時間把自己公司做得更好，而不是把時間浪費在融資游戲上。

融資的流程很簡單： (1)請別人把你介紹給你想見的投資人并去和他們見面。

這種見面最好能并行，而不是分先后。

　　(2)向他們解釋你的公司為何能讓他們掙錢。

這通常包括公司的行業、產品、目前的發展情況、未來的愿景、所處的市場環境、競爭情況以及你將獲勝的理由，包括長期競爭優勢有哪些、你如何盈利、以及你們的團隊狀況。

(3)創建一個競爭氛圍。

你將(一點也不奇怪地)在眾多投資者的相互競爭中獲得最大利益。

這是這個游戲中一個很重要的規則，我將在后面詳細說明。

有些創業者會嘗試一些小伎倆，例如精心安排公關稿的發布時間，或是假裝很隨意地向一個投資人提起自己會和另一位投資人吃飯，或者聲稱自己的日程很緊，只有特定某一個小時是有空的，諸如此類。

但是如果你把公司經營得很好，那么基本上你沒必要用到這些手段。

有些小事情不需要特別在意。

比如一位早期的投資人表現出不會繼續參與新一輪融資的跡象。

如果公司經營很順利，那么這些事情根本不必在意，如果你發展不好，那你本來融資就會費勁。

除非你做得無可挑剔，否則這種操縱會損失掉大多數好的投資人。

無論如何，你都要誠實守信。

如果不能信任你，投資者是不會投資的。

　　2“過分優化”投資條款　　“過度優化”整個融資流程創業通常只有兩個結果，要么成功，要么失敗。

如果你失敗了，那么你也可能被收購，這種情況沒那么常見，但比你僅僅在收購方公司做一份工作要好一些。

重點是要找到好的投資人、簽署明確的條款以及不要耗費太多時間在融資上。

最大的問題往往來自于過高的估價。

與很多人的想法相反，在YC我們鼓勵公司合理估價。

對于創業者而言，估價是他們對自身價值的量化，大量的投資人愿意給一個較高的價格，所以他們并不總是會聽你的價碼。

但是我要強調的是：努力得到一個過高的價碼是一個錯誤的想法。

如果你手中有籌碼，那么你把價碼推高也無可厚非;但是不要愚弄投資人。

直截了當地給出你的條件，不要經常反復修改，增加條款的復雜度。

而且你得記住，過高的價格通常會讓好的投資人卻步。

牢記融資的第一要務：把事情安排好，永遠不要進行 down round 融資(注：所謂 down round 是指新的融資輪次的估值比上一輪還低)。

低于上輪融資的惡劣影響不容小覷;事實上，避免下一輪 down round 融資是你報價時不要給出過高估價的最重要原因。

如果你融資的時候價格太高，那么就意味著每件事都要做到完美才能保證下一輪融資順利進行。

　　3沒能營造一個“競爭氛圍”　　好吧，這個環節是我認為在整個融資過程里確實很重要的。

通常情況下，你需要建立一個競爭氛圍以獲取更好的融資(或者可以說是任何一筆大的交易中都需要如此)。

　　最難的部分是獲得第一個出價。

一旦你獲得第一個出價，你便掌握主動權——如果其他投資者不快速投資的話，你可以接受那個出價，而其他投資者將可能失去一個好的機會(也可能被同行看成傻子，等等)。

到那時，他們可以想等多久等多久了。

所以說，多長時間能獲得第一個出價以及之后的十個出價的速度是很重要的。

所以有時候你可能會需要獨辟蹊徑來獲得第一個報價。

最好的方法是找到一個喜歡你項目，并且愿意行動的一方。

盡管利用這個報價來吸引更多的競價無可厚非，但是你應當善待任何一個愿意第一個行動的人，例如保證他的報價有優先選擇權，或者即使到最后是由其他人來主導這個融資，也要想辦法讓最先行動的人能夠加入到這一輪融資中，等等。

要注意，當你連一個報價都沒有的時候就說“我們這一輪融資很快就要結束了”，這種話通常會適得其反。

投資人之間會互相交流，認為你那是虛張聲勢。

當你有了一個好的競爭氛圍以后，融資的砝碼就會偏向你這一邊了。

你會驚訝于局面的巨大變化——那些之前三周內都沒空見你的公司會突然就能安排全部合伙人在某個禮拜天和你會面了。

并且，當多個競標者都真的很想對你投資，那么很多以前不能協商的條款都不存在了，比方說一定要20%以上的股份，或者一定要董事會席位之類。

　　4給人以傲慢，有敵意或者太隨意的印象　　不知道怎么回事，總有傳說投資人偏愛那種不通人情的nerd樣子的創始人。

千萬別這樣。

尊重對方(這包括不要在第一次見完面時就催促投資人趕緊做決定，除非你這一輪融資馬上要進入尾聲了)。

記住一點投資人也是人，他們也想要被愛的感覺...我第一次融資的時候，很猶豫要不要告訴投資人我真的很喜歡他們，但是又擔心告訴他們就會失去談判的籌碼。

但是事實上，如果你告訴投資人你真的特別想要和他們一走下去，反而會讓投資人更喜歡你。

　　5不聽“No”　　投資人不愿意放棄選擇的權利，而創業者多是樂天派。

這就導致投資人委婉地表達“不”的時候創業者往往會理解為“只要再多聊一會，我就能得到一個yes”。

事實上，任何沒有能變成一紙協議的談話都是No，原因不重要。

所以不要糾結于此，再去找其他的投資人談就可以了。

　　6沒有領投方　　很多創業者就像組織party一樣把一大堆投資者聚在一起每個人投一點點，然后慶幸自己沒有給任何一個投資者有太多的權力。

可是在現實里，投資者對于運營良好的公司本來也插不上手，于是這些創業者實際面臨的就是，沒有一個投資者特別在意他們的成功。

　　事實證明，能有一個每個月都見一次面聊聊的投資者是很有價值的一件事。

這種程序制度對公司運營的把控是非常積極的。

我印象很深的是那些「組party投資」的公司是怎樣慢慢地就杳無蹤跡了。

　　7給投資人的演講(pitch)很爛　　很多創業者將自己的演講囿于一個完美的模板之下，然后翻來覆去地講他們的競爭者、市場發展等。

這種人很無趣，而且誰都看得出來。

和投資人見面最好的方式是專注于你做的事情最讓你興奮的那些點。

你在講的時候會散發出這種興奮，并且感染那些投資人。

在宣講中傳遞出你對于這份事業的激情和你說了什么同樣重要，而且基本上是沒辦法偽裝出來的。

即使你是一個內向的人，這種對事業的熱情也能夠傳遞給最精明的投資人。

所以從你最醉心的那部分開始吧。

投資人想要聽到的是一個不錯的創業故事，包括你為什么決定在這個idea上花精力、為什么這對你很重要、你是如何找到你的合伙人的，諸如此類。

所以千萬不要在演講中遺漏這些。

還有就是，記住聰明的投資人關注的是那些真正的大項目。

所以不要做明顯的蠢事，例如在種子期宣講上談什么潛在收購方，這樣說明你壓根就沒想把自己的公司做大。

　　8對主要投資者不做背景調查　　好的投資人是一筆巨大的財富，而糟糕的投資人則會讓你的生活變得痛苦。

在你簽訂協議，打算和某個人共同工作好多年之前，花一個小時的時間打電話給那些被這個投資人投資過的創業者，大致了解如果簽了合約會有什么樣的日子等著你。

　　9沒有明確的愿景　　如果你沒有一個強烈的感覺或者目標，而是對投資人對工作提出的每一個建議都認同的話，別人就有可能覺得你沒有明確愿景。

你應當傾聽一些聰明人給出的建議，但是同時你也需要對你真正的信仰保持堅定。

目標明確的創業者能夠用幾句話就說清楚他們在做什么并且為什么這樣做很有必要。

明確的愿景通常都會帶著至少一個很好的新想法。

即使是最平常的問題，也應該有些什么是重要的，而投資人以往從未聽過的。

當然，有一些大的未知也沒關系。

你并不需要對每個問題的答案都諳熟于心，但是你必須從一個明確的命題起步。

　　10不了解自己企業的關鍵數據　　于我而言，在起步階段的投資有兩個問題是我十分看重的： (1)創業團隊是否清楚他們要做什么? (2)他們能做到嗎? 第一個問題如何解決在上面已經逐條談過了。

第二個問題可以通過展示團隊對公司運營效果的熟悉程度來解決。

我發現那些執行力較好的團隊總是能完全清晰地知道他們的數據(如果是技術導向公司則是當前的開發進度)。

這是對于執行質量最好的預測方法之一。

令人意外的是居然有好多公司在對投資人見面時并不清楚這些信息。