森馬20億收購淘品牌GXG所屬公司71%股權

  GXG2010年轉型線上　來源：新浪科技服裝品牌商森馬今日發布公告稱，將以19.8-22.6億元的價格收購寧波中哲慕尚控股有限公司71%的股權。

中哲慕尚是淘品牌GXG所屬的公司，主營男裝業務。

這也是目前所知的傳統服裝品牌收購互聯網品牌的第一大案例。

按照收購金額推算，森馬對中哲慕尚100%股權的定價在28億-32億之間。

截至2012年底，中哲慕尚賬面凈資產為2.7億，因此本次收購的溢價超10倍。

中哲慕尚主要定位于中高端休閑男裝的自有服裝業務，旗下品牌包括GXG和gxg.jeans。

GXG 2007年推出，原本定位于線下。

根據公告披露的信息，目前中哲慕尚已在全國的百貨及購物中心開設約1200多家零售門店。

2010年GXG轉型線上，一度成為天貓“雙十一”銷量第一的男裝淘品牌。

森馬方面表示，開展中高端品牌服飾業務將是公司下一步發展的重點。

通過收購GXG，森馬將會拓展新的業務增長點，同時獲得中哲慕尚在百貨商場的渠道，從而提升公司業績。

公告顯示，2012年中哲慕尚總資產13億元，總負債10.6億元，凈資產2.7億元。

中哲慕尚該年度的營業收入為14億元，凈利潤2億元。

根據雙方的約定，中哲慕尚承諾2013年凈利潤達到2.65億元人民幣，2014年以及2015年的年增長率不可低于20%。

森馬此次收購的71%股權中，包括中哲慕尚的母公司中哲集團2%的股權、中哲慕尚法人楊和榮持有的49.5%股權以及其余四位個人股東持有的部分股份。

森馬有權對中哲慕尚剩余的股權進行收購。

不過目前來看，森馬這一收購并未獲得資本市場的認可。

森馬服飾今日復牌后出現下跌，截至發稿時報23.58元，跌幅4.4%。

今年1月，淘品牌“裂帛”與另一淘品牌“天使之城”合并，這也被認為是淘品牌迎來整合潮的標志性事件。

而森馬收購中哲慕尚是傳統服裝品牌收購互聯網品牌的第一大典型案例。

這或許意味著，在電商市場規模迅速壯大的當下，擁有電商運營成功經驗的互聯網品牌的價值開始被傳統品牌商認可。

此外，美邦、李寧和安踏等傳統服裝品牌在近兩年均遭遇庫存難題，如何真正掌握電商渠道進行轉型成為諸多線下品牌需要思考的問題。