雙匯擬71億美元收購全球最大豬肉加工企業

雙匯國際71億美元收購美國最大生豬生產商，希望借機進軍美國市場，并獲得生產與管理經驗　　胡軍華　　5月29日，雙匯國際宣布收購全球規模最大的生豬生產商及豬肉供應商史密斯菲爾德(Smithfield Foods，SFD. NYSE)的全部股份，收購金額約為71億美元(約合人民幣437億元)。

　　雙匯國際主席萬隆說：“我們十分高興能達成此次協議，這是雙匯國際和史密斯菲爾德的歷史性時刻。

”　　對于73歲的萬隆來說，這也是他個人職業生涯的歷史性時刻。

　　2011年3月，瘦肉精事件曝光后，雙匯集團上下人心惶惶，雙匯漯河工廠一片沉寂，萬隆自認遭遇其人生的最大危機。

一年以后，雙匯業績基本恢復元氣，而收購史密斯菲爾德如果順利實現，意味著不僅將走出瘦肉精事件的陰霾，還能一躍成為世界最大的肉制品企業。

　　但這樁大買賣能否徹底實現，還有不少問題等著萬隆來解決，其中包括仍有待美國海外投資委員會(CFIUS)的批準。

　　進軍美國市場　　雙匯宣布收購史密斯菲爾德的時間令人浮想聯翩。

6月7日~8日，中國國家主席習近平將在美國加利福尼亞州安納伯格莊園會見美國總統奧巴馬。

對于雙匯收購美國最大的豬肉產品供應商是不是為了呼應中美元首會晤，雙匯有關人士表示無法回應。

　　但是進軍包括美國在內的海外市場，一直是萬隆的心愿。

　　雙匯此前提出了“三個轉變”的戰略：一是產品由高中低檔向中高檔轉變；二是由過去速度效益型向安全規模型轉變；三是把雙匯集團做成國際化大公司，努力使雙匯早日進入國際肉類行業前列。

　　在瘦肉精事件重創雙匯后，國際化這個字眼在萬隆嘴邊并沒有消失，但是當時的國際化，更多是被人理解為引進國際先進水平的生豬屠宰和加工生產線等，收購史密斯菲爾德揭示了雙匯國際化戰略的真正含義。

　　事實上，現在收購史密斯菲爾德進入美國市場，是萬隆的最佳時機。

2009財年，受國際金融危機影響，美國豬肉制品市場不景氣，生豬價格下跌，史密斯菲爾德當年凈虧損2.5億美元；2010財年，繼續凈虧損1.0億美元。

　　直到2012財年，史密斯菲爾德的收入規模才勉強回到國際金融危機前的水平，當年實現收入130.9億美元，略高于2009財年的124.9億美元。

　　獲得先進“軟件”　　收購史密斯菲爾德實現了萬隆進軍國際市場的愿望，更重要的是得以引入史密斯菲爾德的“軟件”。

　　萬隆說：“這是中美兩個世界最大經濟體內最大的豬肉企業的結合，集中了最先進的科技、資源、技術和人才，優勢互補，將形成世界最大的豬肉企業，為全世界提供優質、安全的肉類蛋白。

”　　雙匯方面表示，史密斯菲爾德是全球規模最大的生豬生產商及豬肉供應商、美國最大的豬肉制品供應商，具有優質的資產、健全的管理制度、專業的管理團隊和完善的食品安全控制體系。

雙匯國際控股的雙匯發展(42.80,3.38,8.57%)則是中國最大的肉類加工企業，是中國肉類品牌的開創者，創造了巨大的經濟效益和社會效益，雙匯品牌享譽全中國。

　　合并后，雙匯國際承諾保持史密斯菲爾德的運營不變、管理層不變、品牌不變、總部不變，承諾不裁減員工、不關閉工廠。

并將與美國的生產商、供應商、農場繼續合作。

全美的消費者仍將繼續享用史密斯菲爾德高品質、安全的豬肉產品。

　　而對于史密斯菲爾德來說，萬隆的收購也是一陣及時雨。

　　“對于史密斯菲爾德的全部股東、連同美國農民和美國農業而言，此次交易意義非凡。

”史密斯菲爾德首席執行官拉瑞·珀普(Larry Pope)評論稱，“史密斯菲爾德是世界領先及最可信賴的垂直一體化生豬養殖和加工企業，我們十分高興雙匯國際認同我們完善的管理機制、卓越的食品安全運營體系，和4.6萬名辛勤工作的員工。

……我們將共享彼此的專長，以及在中美兩個世界最重要的豬肉消費市場的領導地位，作為雙匯的一部分，我們期待加速全球擴張戰略。

”　　不過，萬隆的這樁大生意能否順利實現，并非沒有變數。

史密斯菲爾德全部股份的價值達到71億美元，與雙匯集團一年的收入相差不是太多，雙匯如何籌得這筆天量資金還是未知數。

史密斯菲爾德方面的信息顯示，雙匯可能以銀團貸款的形式籌得上述資金。

　　另外，鑒于史密斯菲爾德在美國擁有較大市場份額，雙匯的收購是否在反壟斷方面獲得美國監管部門的同意也是一個未知數。

(來源：第一財經日報)　　 延伸閱讀 　　　雙匯集團 　　　據雙匯集團官方網站介紹，雙匯集團是以肉類加工為主的大型食品集團，總部位于河南省漯河市，目前總資產達200億元，員工6萬多人，年肉類總產量300萬噸，是中國最大的肉類加工基地，在2011年中國企業500強排序中列166位。

 　　史密斯菲爾德食品 　　　史密斯菲爾德食品成立于1936年，目前已 成為全球最大的養豬及豬肉生產企業，在全球12個國家開展業務。

該公司此前公布的2012財年財報顯示，凈利潤達到3.613億美元，攤薄后每股收益 2.21美元；銷售額達到131億美元，增長7%。

在2011財年，史密斯菲爾德食品凈利潤為5.21億美元，攤薄后每股收益3.12美元。

 　　附：雙匯收購史密斯菲爾德聲明全文 　　美國最大豬肉生產商史密斯菲爾德和雙匯今天宣布雙方已經達成并購協議，算上史密斯菲爾德凈負債，史密斯菲爾德的總估價約為71億美元。

雙匯集團控股公司是河南雙匯投資開發公司的主要股東，河南雙匯投資開發公司是中國最大的肉類加工企業，也是中國市值最高的上市肉類產品公司。

 　　雙方董事會一致通過了合作協議。

根據協議，雙匯將以每股34美元，用現金收購史密斯菲爾德已發行的所有股票。

雙匯的出價比2013年3月28日史密斯菲爾德收盤價還要高31%。

28日是史密斯菲爾德在今天公開聲明之前最后一次開盤。

 　　Premium的董事長和首席執行官C. Larry Pope說：“這對史密斯菲爾德所有股東、美國農民和美國農業都是一樁大買賣。

我們把史密斯菲爾德打造成了全球領先、最受信任的垂直一體化豬肉加工商和肉豬生產商。

雙匯能賞識我們在行業里數一數二的經營，我們優秀的食品安全，以及我們四萬六千名勤勞奉獻的員工，我們感到很興奮。

并購后，史密斯菲爾德的經營會依舊，只會做得越來越好。

我們在美國以及其他國家的管理不會發生改變。

我們的新東家和我們一樣，相信全球充滿機遇；像我們一樣堅定，要追求食品生產的最高標準、生產質量最好的產品。

我們將作為雙匯一部分，憑借著我們雙方的經驗和領導，加速開展全球擴展計劃。

“ 　　雙匯董事長萬隆說：“我們很高興能和史密斯菲爾德達成協議，這對我們倆家公司和雙方股東都是一個歷史性的機會。

雙匯擁有三十多年的歷史，是中國領先的豬肉生產商，是中國肉類加工業的領頭羊。

而史密斯菲爾德也是這個行業里的佼佼者，合作后我們可以通過從美國進口高質的肉類產品，來滿足中國對這方面日益增長的需求。

同時，我們也可以繼續服務美國和世界其他地區的市場。

合作后我們在資產、產品和經營范圍方面將無人可及。

” 　　萬隆還說：“并購也給史密斯菲爾德機會通過雙匯的銷售渠道將產品賣到中國來。

而雙匯可以獲得高質、優價和安全的美國產品，史密斯菲爾德先進的運作模式和經營經驗。

我們特別看中的是史密斯菲爾德'強大的管理團隊、領先的品牌和垂直一體化的模式。

我們很期待和Larry Pope以及其他優秀的員工合作來壯大我們的公司，把我們的公司打造成為和史密斯菲爾德擁有一樣愿景和一樣為消費者提供高質安全產品的原則的全球領先豬肉生產商和加工商。

” 　　雙匯致力于繼續保持史密斯菲爾德長期增長，繼續與美國農民、生產商以及供應商協同合作。

他們對史密斯菲爾德成功至關重要。

 　　雙匯還將繼續恪守最高質量指控和安全標準，推進長期戰略和愿景，成長為全球行業領頭羊。

雙匯收購史密斯菲爾德的交易完全與這一目標一致。

雙匯將延續史密斯菲爾德品牌的卓越性和戰略優先性。

雙匯和史密斯菲爾德一起將提升在國際上的競爭力，為中美豬肉產業的安全未來做出貢獻。

 　　Pope先生補充說，“這筆交易為史密斯菲爾德股東的投資提供了重大和直接的現金價值，為史密斯菲爾德繼續在保持品牌卓越度，社區參與、保護環境以及動物福利的同時，執行其戰略重點提供了保證。

史密斯菲爾德董事會對整個交易結果非常滿意，認為和雙匯的結合最符合公司、股東以及所有史密斯菲爾德利益相關者的利益。

” 　　保留史密斯菲爾德總部、管理層和員工 　　在交易完成時，史密斯菲爾德的普通股將停止公開交易。

屆時，史密斯菲爾德將成為雙匯國際控股有限公司的全資獨立子公司，以“史密斯菲爾德食品”名稱經營。

Pope先生將繼續擔任史密斯菲爾德總裁兼CEO，史密斯菲爾德獨立運營公司的原管理團隊和職工隊伍將繼續保留原位。

 　　雙匯將履行史密斯菲爾德代表員工、以及非代表員工的現有工資和福利待遇等勞資談判合同。

根據交易協議，Pope，交易完成后將不會關閉任何史密斯菲爾德原有工廠，史密斯菲爾德現任管理團隊保留。

　　雙匯理解保存史密斯菲爾德遺產、價值觀以及與美國社會聯系的重要性，雙匯承諾將維持史密斯菲爾德總部的選址，即弗吉尼亞州的史密斯菲爾德，并延續史密斯菲爾德對社區慈善事業的投資和支持。

 　　交易細節和審批 　　交易的融資將由雙匯、史密斯菲爾德現有債務的延期付款、摩根士丹利高級基金公司以及銀行財團提供。

 　　交易的完成還需要滿足某些條件，包括史密斯菲爾德股東批準，以及美國外國投資委員會的審批，滿足美國現有外國反壟斷和反競爭的現有法律以及其他特別成交條件。

 　　咨詢機構 　　巴克萊擔任史密斯菲爾德的財務顧問，美國盛信律師事務所(Thacher & Bartlett LLP )和McGuireWoods LLP擔任史密斯菲爾德法律顧問。

摩根士丹利擔任雙匯的財務顧問，美國普衡律師事務所和美國長盛律師事務所擔任雙匯法律顧問。