想創(chuàng)業(yè)？你得先從投資人角度思考！聽(tīng)五位投資大牛談亞洲風(fēng)投現(xiàn)狀

（上圖從左至右：紅杉資本陳映嵐，Beenext Ventures風(fēng)投佐藤特魯（Teru Sato），Venturra Capital風(fēng)投斯特凡·榮格（Stefan Jung），雅虎日本風(fēng)投的平山龍（Ryu Hirayama），以及DIGital Media Partners的德米特里·萊維特（Dmitry Levit）作者：Nadine Freischlad在本周舉辦的亞洲領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)2016（Asia Leaders Summit 2016）上，五位亞洲風(fēng)險(xiǎn)投資人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資現(xiàn)狀進(jìn)行了熱議，他們分別是紅杉資本陳映嵐，Beenext Ventures風(fēng)投佐藤特魯，Venturra Capital風(fēng)投斯特凡·榮格，雅虎日本風(fēng)投的平山龍，以及Digital Media Partners的德米特里·萊維特。

這場(chǎng)對(duì)話(huà)是由新加坡KK Fund的許世寬(Kuan Hsu)主持，大家談到了很多主題，從目前創(chuàng)投圈現(xiàn)狀，到新一年展望。

同時(shí)我們還了解到，無(wú)論我們是否喜歡，風(fēng)投資本在未來(lái)20年時(shí)間里可能都不會(huì)有大規(guī)模地改變。

美國(guó)科技圈估值動(dòng)蕩會(huì)對(duì)亞洲產(chǎn)生影響嗎？2015年，的確是科技行業(yè)蓬勃發(fā)展的一年，亞洲各地的風(fēng)險(xiǎn)投資輪都創(chuàng)下紀(jì)錄，現(xiàn)在每個(gè)人腦海中的問(wèn)題就是，對(duì)于初創(chuàng)公司而言，2016年是否會(huì)非常艱苦。

預(yù)計(jì)全球經(jīng)濟(jì)會(huì)在今年有所冷卻。

去年在美國(guó)，我們已經(jīng)看到有些大公司步履蹣跚了。

亞洲風(fēng)投對(duì)美國(guó)創(chuàng)投圈發(fā)生的感受，并不會(huì)影響他們?cè)诮衲赀@一地區(qū)里的決策。

“我一點(diǎn)兒都不擔(dān)心，”斯特凡·榮格說(shuō)道，“如果我是個(gè)美國(guó)投資人，那么可能會(huì)有些擔(dān)憂(yōu)。

但是當(dāng)我看到亞洲的公司，他們的燒錢(qián)率非常合理，而且財(cái)務(wù)狀況也很健康。

即便出現(xiàn)嚴(yán)重衰退，我也不會(huì)太擔(dān)心。

”（Zenefits., 去年年末，這家美國(guó)初創(chuàng)公司出現(xiàn)了嚴(yán)重貶值）在投資過(guò)程中，斯特凡認(rèn)同投資心理扮演著非常重要的角色，當(dāng)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)不佳時(shí)，通常會(huì)導(dǎo)致投資人小心謹(jǐn)慎。

“但相比于一兩年前，如今我們已經(jīng)可以將盈利擺上日程了。

”他承認(rèn)說(shuō)。

紅杉資本陳映嵐補(bǔ)充說(shuō)道，他觀(guān)察在保守的投資環(huán)境里，增長(zhǎng)輪投資通常需要花更長(zhǎng)時(shí)間，但種子輪投資卻不太受到影響。

雅虎日本風(fēng)投的平山龍指出了一個(gè)可能的溢出效應(yīng)。

“如果現(xiàn)在美國(guó)出現(xiàn)這種情況，那么相似的情況可能隔年就會(huì)在亞洲出現(xiàn)，”他提醒道，并給予了初創(chuàng)公司一些中肯的建議，“好消息是，亞洲創(chuàng)業(yè)者有時(shí)間去做準(zhǔn)備，及時(shí)調(diào)整避免無(wú)法獲得投資，在當(dāng)下盡可能多地去募集資金。

”對(duì)于一家初創(chuàng)公司來(lái)說(shuō)，什么時(shí)候合適跨地區(qū)拓展業(yè)務(wù)?當(dāng)“經(jīng)濟(jì)衰退”這個(gè)問(wèn)題被拋出之后，投資人們討論的話(huà)題轉(zhuǎn)移到完成投資之后，如何深入支持亞洲地區(qū)的初創(chuàng)公司。

在明確一點(diǎn)來(lái)說(shuō)，就是一家初創(chuàng)公司準(zhǔn)備進(jìn)軍某個(gè)新地區(qū)的時(shí)候，他們需要做些什么呢？德米特里·萊維特提供了一些簡(jiǎn)單的建議。

“初創(chuàng)公司必須要有管理深度，當(dāng)公司CEO能夠去旅行的時(shí)候，可能就是他們能進(jìn)軍其他地區(qū)市場(chǎng)的時(shí)候了。

”（上圖：德米特里·萊維特的風(fēng)險(xiǎn)基金Digital Media Partners投資了社交網(wǎng)絡(luò)App應(yīng)用Migme，這家公司在2014年于澳大利亞證券交易所上市）陳映嵐表示，他更多地看重公司員工數(shù)量，再去判斷一家公司是否有能力將業(yè)務(wù)拓展到其他國(guó)家，“如果你的公司只有不到10個(gè)人，那么就老老實(shí)實(shí)待在一個(gè)國(guó)家發(fā)展，”他說(shuō)道，“當(dāng)公司員工數(shù)量達(dá)到兩位數(shù)，此時(shí)可以考慮將業(yè)務(wù)拓展到兩個(gè)國(guó)家，三位數(shù)就三個(gè)國(guó)家。

”不過(guò)斯特凡認(rèn)為，對(duì)他來(lái)說(shuō)公司人數(shù)并不是一個(gè)特別重要的指標(biāo)，他更看重三個(gè)要素：第一，明確的商業(yè)模式，第二，高質(zhì)量的創(chuàng)始人；第三，現(xiàn)有資金量或是有募集到足夠資本的信心。

“我們投資了一家東南亞O2O生鮮速遞平臺(tái)HappyFresh，馬上他們就會(huì)進(jìn)軍很多城市了，”他說(shuō)道，“我們好像是在進(jìn)行雙胞胎研究，彼此測(cè)試了很多不同的商業(yè)模式。

”紅杉資本陳映嵐的角色，就是幫助印度公司實(shí)現(xiàn)擴(kuò)地區(qū)業(yè)務(wù)拓展。

“我們了解到，起步階段是很困難的，特別是將業(yè)務(wù)從第一個(gè)城市拓展到第二個(gè)城市。

不過(guò)，一旦你掌握了業(yè)務(wù)拓展的商業(yè)模式，接下來(lái)的事情就會(huì)變得非常簡(jiǎn)單，只需重復(fù)劇本就可以了。

”他建議說(shuō)。

對(duì)于初創(chuàng)公司來(lái)說(shuō)，他們首先需要在一個(gè)市場(chǎng)充分證明自己，而且在準(zhǔn)備進(jìn)軍其他市場(chǎng)之前，必須要有一支成熟、有經(jīng)驗(yàn)的團(tuán)隊(duì)。

否則，一旦在商業(yè)模式上出現(xiàn)問(wèn)題，你的業(yè)務(wù)就很容易被其他人復(fù)制。

（上圖，斯特凡·榮格雖然現(xiàn)在不是生鮮速遞初創(chuàng)公司HappyFresh的投資人，但是他是該公司的顧問(wèn)）對(duì)亞洲投資市場(chǎng)而言，你們有沒(méi)有與他人不同，而是自己篤信的一個(gè)投資主題？這個(gè)問(wèn)題，讓五個(gè)投資人都感到有些頭疼。

不過(guò)佐藤特魯從一個(gè)獨(dú)特的視角回答了這個(gè)問(wèn)題：“我并沒(méi)有把自己看做是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資人。

因?yàn)槲易约河袆?chuàng)業(yè)背景，所以每次當(dāng)我投資了一家初創(chuàng)公司，就會(huì)把自己看做是他們的聯(lián)合創(chuàng)始人。

”“2010年，在東南亞地區(qū)投資并沒(méi)有被很多投資人接受，”德米特里開(kāi)始回答這個(gè)問(wèn)題，“但現(xiàn)在事實(shí)證明他們的理解是不對(duì)的，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，如今很多東南亞公司已經(jīng)開(kāi)始了全球化擴(kuò)張。

不過(guò)，很多東南亞初創(chuàng)公司只是在拉各斯（尼日利亞首都），內(nèi)羅比（肯尼亞首都），墨西哥城這一級(jí)別的地方拓展業(yè)務(wù)，而不是東京或柏林。

當(dāng)然啦，也有很多優(yōu)秀的初創(chuàng)公司，比如網(wǎng)絡(luò)游戲運(yùn)營(yíng)公司Garena在南半球有數(shù)十億美元的業(yè)務(wù)，社區(qū)娛樂(lè)平臺(tái)Migme在非洲，中東，阿富汗廣受歡迎。

在我看來(lái)，他們都是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的苗頭，不過(guò)依然有很多投資人不愿意相信。

”現(xiàn)在是風(fēng)險(xiǎn)資本有所改變的好時(shí)機(jī)嗎？德米特里提出了一個(gè)新問(wèn)題，那就是現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)資本是否正在發(fā)生改變？斯特凡談到了自己對(duì)當(dāng)今風(fēng)投圈的一個(gè)直觀(guān)感受，他認(rèn)為三年前，風(fēng)險(xiǎn)投資公司之間的競(jìng)爭(zhēng)還沒(méi)有那么激烈。

“當(dāng)時(shí)，我們每個(gè)風(fēng)投手上都有三到四個(gè)很出色的創(chuàng)始人可以選擇，但現(xiàn)在，行情發(fā)生了變化。

風(fēng)投公司不得不想辦法，如何能夠?yàn)槌鮿?chuàng)公司提供更多價(jià)值。

”德米特里又追問(wèn)了一句，“在此，我想再追問(wèn)一個(gè)潛在問(wèn)題，那就是你們認(rèn)為，十年之后還會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)投資存在嗎？”“在當(dāng)前的風(fēng)投系統(tǒng)里，我們擁有集中決策權(quán)。

幾個(gè)人就可以決定數(shù)十億美元的去向，”德米特里輸?shù)簦?ldquo;但是這種模式會(huì)讓風(fēng)投公司走的更長(zhǎng)遠(yuǎn)嗎？如果投資人能夠用一種更好，成本更低的方式接觸到一些有前途的初創(chuàng)公司，其實(shí)也是不無(wú)可能的，比如眾籌，還有類(lèi)似AngelList這樣的股權(quán)眾籌平臺(tái)，都值得密切關(guān)注。

但目前，Angellist還不是一種顛覆式的模式，這種模式想要起作用，可能還需要超過(guò)20年時(shí)間。

”（上圖：股權(quán)眾籌平臺(tái) Angellist 總部位于美國(guó)，目標(biāo)是通過(guò)將創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目推向更多受眾，民主化投資流程）在全球化視角下，你們會(huì)給投資人哪些建議呢?無(wú)論如何，風(fēng)險(xiǎn)投資肯定不會(huì)馬上消失，但是在創(chuàng)投生態(tài)系統(tǒng)里，如今的風(fēng)投公司必須要為他們的投資組合付出更多，支持更多。

那么，風(fēng)險(xiǎn)投資人可以給予創(chuàng)業(yè)者哪些實(shí)際建議呢？畢竟，投資人所站的高度還是有一定優(yōu)勢(shì)的。

“要敢想，”斯特凡說(shuō)道，“不管在哪里，你都需要有一個(gè)初創(chuàng)公司能夠脫穎而出，成為一個(gè)典型的全球成功案例，然后其他創(chuàng)業(yè)者的野心才能夠被鼓動(dòng)起來(lái)。

比如在歐洲有Soundcloud和Skype。

”斯特凡鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)者構(gòu)建全球化公司，而不是把僅僅把眼光放在某個(gè)國(guó)家或某一地區(qū)的市場(chǎng)里。

雅虎日本風(fēng)投的平山龍的觀(guān)點(diǎn)也非常有趣，他認(rèn)為，“抄襲”也是個(gè)不錯(cuò)的方法，雅虎日本就是個(gè)不錯(cuò)的例子，他們從雅虎起步，然后實(shí)現(xiàn)本地化，接著推出自己的業(yè)務(wù)，所以，不要不好意思模仿他人！最后，紅杉資本陳映嵐對(duì)每個(gè)人提醒到，投資初創(chuàng)公司依然是不可預(yù)測(cè)的，也不太有規(guī)律可循。

他建議說(shuō)，“最好不要聽(tīng)投資人在這里胡說(shuō)八道，風(fēng)險(xiǎn)投資人非常善于分析，但是很可能他們的判斷都是錯(cuò)的，如果你堅(jiān)信自己的想法和理念，那么不管別人是否相信，都要嘗試去做。

”