警惕！創(chuàng)業(yè)者必須避開的9類投資人

Techstars是美國最值得關注的十大孵化器之一，本文作者Eamonncarey是Techstars的入駐企業(yè)家，他以其所見所聞為總結出“9大類危險訊號”，希望能幫助創(chuàng)業(yè)者避免被某些“投資人”欺騙。

文 |Eamonncarey我親眼目睹過創(chuàng)意相當棒的創(chuàng)業(yè)者失敗，因為他們被欺騙，做了錯誤的選擇。

許多涉及其中的所謂 “投資人” 都是可惡的個人投資方。

我想寫點東西，希望能幫助大家避免和他們打交道。

同樣，我認為我們應該建一個黑名單，所以如果你有此類的糟糕經(jīng)歷，請告知我。

以下是一些建議。

1、金融機構受被稱為 KYC（know your customer）的規(guī)則所約束。

是時候該我們?yōu)橥顿Y人建立一個 KYI（know your investors）規(guī)則了。

你應該想并且可能需要知道誰在進行投資、他們?yōu)槭裁赐顿Y、他們是誰、他們的錢是怎么來的、他們還在做些什么其他事情、他們喜歡什么樣的工作伙伴、他們的性情和風險偏好是什么以及其他此類有用的消息。

2、對你的目標人物進行更多的深入挖掘——訪問與他們相關的 Angellist、Crunchbase、linkedIn以及其他能從側面了解他們的網(wǎng)站。

看看博客、Twitter、Startup Weekends 上的評論、加速器上的導師介紹、會議上的發(fā)言或者其他大多數(shù)投資人都在做的事。

他們是否談及自己現(xiàn)有的投資？他們是否對行業(yè)對話有所增值？他們是否可靠？他們通常表現(xiàn)出來的行為是否明智？當出現(xiàn)以下9類情況時，需要大家提高警惕：危險信號一——如果他們沒有任何在線信息描述，請當心。

當然，有些超級富豪忙于打理他們的雪茄盒，不想把時間花費在 linkedIn、Facebook、Twitter 以及其他此類平臺上。

但通常來說，沒有任何在線信息的投資人會讓我的第六感緊繃起來。

危險信號二 ——如果你們一直通過中介打交道，請當心。

當你進入 A 輪 /B 輪 /C 輪或其他階段的融資時，這種情況更容易發(fā)生。

這在一定程度上顯示了風險投資是什么。

在天使融資階段，如果你與天使投資人之間不常有直接接觸，在后面的階段，這種模式會重復出現(xiàn)。

同時，你還冒著 “傳話游戲” 及其隨后帶來的誤解的風險。

如果有人要在五千到五十萬美元之間給你一筆錢，并且這筆錢他們原本是想用于度假、買車或在沃爾瑟姆斯托買房出租，那么他們多半是想和你面談。

同樣，如果你將公司一到兩位百分數(shù)的銷售額告訴某位投資人，那么你也在傳遞面談的信息。

如果你要求與某位投資人見面，而他們給出各種原因拒絕，那就不要拿他們的錢。

與該投資人已經(jīng)投入資金的公司談談，這能讓你知道危險信號三——如果他們拒絕，或者只是大概描述了情況，你得非常、非常警惕。

與投資人已經(jīng)投入資金的公司交談，是初創(chuàng)企業(yè)盡職調(diào)查的通常做法。

你要問問該投資人喜歡哪種類型的工作伙伴，他們是否一意孤行、令人生厭、貧窮、焦慮、冷靜、能提供幫助，或者和他們一起工作感覺挺好 / 不好 / 無所謂。

好的投資人會很樂于跟你分享這些信息。

而糟糕的投資人不會想讓你發(fā)現(xiàn)他們私下的小手段。

其次——你這樣做并不需要獲得投資人的許可——如果他們在 linkedIn、Angellist以及其他平臺上有投資清單——只需直接和創(chuàng)始人 /CEO 聯(lián)系，向他們詢問具體情況。

危險信號四——警惕估值陷阱。

投資人經(jīng)驗越豐富，對你公司的企圖就越多。

最典型的就是，投資人想要你公司 51%的股權。

在大多數(shù)融資階段，你要做好準備，放棄公司 10–25%的股權。

越低越暗示著你的項目是個熱點，或者你做的真的很好。

越高則暗示著會承擔更大的風險，或者吸引力還不夠大。

在早期融資階段，我個人的感覺是，任何方面超過了 25%都太高，可以給創(chuàng)始人、工作人員、現(xiàn)任 / 未來投資人創(chuàng)造些抑制因素。

任何人在任一方面要求得到 25%以上的份額，都值得花更多的時間對其進行盡職調(diào)查。

危險信號五——提防那些即使最基本的標準條款清單也不愿遵守的人。

Techstars、Seedsummit、YC以及其他孵化器已經(jīng)制定出非常標準、完整的模板。

警惕諸如參與清算優(yōu)先權一類的事（一倍清算優(yōu)先權可能還好——其他人會認為這是正常的）。

當心認股權證、行權條例過于嚴苛、完全棘輪條款以及其他此類事項。

如果你不懂這些術語，就去學。

幫自己一個忙，去買本 Brad Feld 的《風險投資交易》學習，讓自己顯得比律師還聰明。

同時，找一名律師。

危險信號六—— 當心那些只把現(xiàn)金帶到談判桌上的人。

簡介、建議、聯(lián)系人和指導是處于早期階段的公司能得到的最有價值的幫助。

好的天使投資人——通常情況下，他們已經(jīng)在那兒而且做過那些事了——在這方面值得十倍的投入。

他們會在會議上為你引薦，把你介紹給其他人，扮演一名額外的 BD/ 銷售人員 /HR 的角色，提供的幫助不會僅限于現(xiàn)金。

不要只問你能為投資人做什么（你應該已經(jīng)知道答案了——為他們掙很多錢），還要問投資人能為你做些什么。

如果覺得他們要求太多，間歇性地向他們傳遞出這個信息。

不過嚴肅地說——要提前問清他們，除了現(xiàn)金還能提供什么幫助——能為你引薦潛在客戶或有用的聯(lián)系人嗎？能在招聘或國際化增長方面提供幫助嗎？認識任職于最大的貿(mào)易刊物或《金融時報》，專門報道你所涉及領域的記者嗎？他們能否在合適的時候為你引薦更有實力的投資人？危險信號七 ——警惕那些在你獲得收益或產(chǎn)品發(fā)布前，對財務預測要求過于復雜或有其他荒唐要求的投資方。

任何有頭腦的人都知道，a) 這是一種臆測，b)準備這種資料就是浪費時間。

聰明的早期投資人支持的是這個團隊、市場和這個創(chuàng)意——大概是按這個順序。

如果有人追尋五年的預測，你最好離開，不要與他們一起預測未來。

頭腦中要有清晰的產(chǎn)品路線圖，以及進軍新市場的想法，等等——并且對你想要生產(chǎn)的東西有一定認識，但是不要在預測上浪費時間。

危險信號八 —— 當心那些給了你一個軟承諾后，又極少露面的人。

作為人類這個物種，我們并不擅長對別人說 “不”，所以很多投資人會單純的切斷聯(lián)系，而不是直接對你說 “不”。

如果有人在表示他們會參與后，又切斷了與你的聯(lián)系，那么多半意味著他們不會參與。

如果他們正在度假、做手術或做其他事情，不能回復你的郵件 /whatsapp 等，他們會告知你。

危險信號九 ——如果你第一次與某人見面時直覺就不好，要引起注意。

你沒有必要成為所有投資人的最佳伙伴——也可能不應該這樣，但至少要能容忍他們。

如果你足夠幸運，在接下來的五到十年內(nèi)，每個月會與他們有一次交談或郵件往來。

直覺很重要。

我不是說立即就對投資打了折扣，但如果有人讓你覺得假、害怕，或者只是感覺不好——那就再多花點時間找出原因，并且至少再安排一次會面，來確認你的感覺。

我在過去的經(jīng)歷中也接受過那些在第一次見面時并不喜歡的投資人，但他們能提供資金。

結果就是這樣。

以上是一些當你在與早期階段 / 天使投資人交談時應該注意的事項，也同樣適用于后期融資環(huán)節(jié)。

不過對于處在創(chuàng)業(yè)初期的公司來說，這些問題很嚴肅。

你最初接納為投資方的人能對將來的融資或整個公司的成功產(chǎn)生巨大影響。

我聽說過一些案例，投資人本被作為第二批融資方，但因以前種種不法行為，資產(chǎn)被國家沒收，無法提供資金。

我也遇見過這樣的公司，已經(jīng)獲得投資，但在對投資方做盡職調(diào)查時發(fā)現(xiàn)，對方是歐洲某國的主要逃犯之一。

你也許能夠想象，股權結構表中有這種人的存在，很可能使第一輪中的風投人士在第二輪中退出。

完成你的家庭作業(yè)——盡早做；經(jīng)常做。

不要羞于向別人請求幫助，要搜集投資人盡量多的信息。

如果他們對你足夠積極而且感興趣，他們會很樂意向你提供信息；如果他們足夠聰明，就會尊重你的提問；如果他們的信息很粗略，你就要考慮拓寬人際網(wǎng)絡面了。