投資教父閻焱：最自豪投資是盛大

閻焱在投資界教父級的地位依然不可撼動。

58歲的他看上去比實際年齡年輕許多，他正迎來投資生涯的第20個 年頭，幾乎和中國創投基金發展歷史同歲。

在這期間，他經歷了國內創投啟蒙期、黃金時代，以及隨后的寒冬，投資了眾多耀眼的明星公司，但一路走來，他為何能 幾乎保持完勝？過去的幾年，由于與雷士照明的種種恩怨，讓賽富亞洲投資基金（原名軟銀亞洲）合伙人閻焱成為曝光度極高的焦點人物，在他與雷士照明原董事長吳長江的沖突戰中，閻焱以其尖銳且一針見血的言辭為外界所知。

盡管平日的閻焱，給人感覺十分儒雅，總是西裝革履且帶著斯文的邊框眼鏡，但一旦開始談話進入正題，他會頻頻反問，其自信且強勢的性格讓人印象深刻。

這位言語直率的投資人，曾多次因“出言不慎”惹來是非。

不久之前，在一次論壇上，閻焱表示，“綠城作為國內標桿房企之所以會淪落到被賣掉的下場，是因為宋衛平頻繁飛赴拉斯維加斯參與豪賭”，此言一出，頓時嘩然。

無論外界如何評價他，閻焱在投資界教父級的地位依然不可撼動。

現年58歲的閻焱看上去比實際年齡年輕許多，他正迎來投資生涯的第20個年頭，幾乎和 中國創投基金發展歷史同歲。

在這期間，他經歷了國內創投啟蒙期、黃金時代，以及隨后的寒冬，投資了眾多耀眼的明星公司，但一路走來，他為何能幾乎保持完 勝？歷程“創業不僅僅是一種激情，更多是一種堅持，是辛酸和不眠之夜。

”在11月蘇州舉行的“千人計劃”創業大賽決賽現場，閻焱正代表投資人進行勵志發言。

類似這樣的場合閻焱已經記不清一年要參加多少次，他常穿梭在各大創投論壇上，這同時也是尋找項目和溝通的過程。

當《環球企業家》問他，在其投資的20年生涯中，最自豪的項目是什么？閻焱立馬說出了“盛大”。

隨后他停頓了十秒，又說：“中海油、神州數碼、58同城也算，至少包括10個，畢竟投資了這么多年。

”閻焱第一個提到的便是盛大網絡，這幾乎成為中國投資行業最經典的教科書，也奠定了他的“江湖”地位。

2004年閻焱剛加入軟銀亞洲不久，當時的盛大 公司風雨飄搖，投資者紛紛要撤資，還陷入了與韓國Actoz公司的私服糾紛。

閻焱卻堅持看好其商業模式和團隊，他甚至向董事會表示，愿意用自己的錢一起投 資，以證明巨大的投資價值。

最后閻焱力排眾議為盛大投入了4000萬美元。

2004 年5月，盛大在美國上市，兩年后，軟銀退出時，從盛大身上賺了5.5 億美元，得到了15 倍的回報。

58同城也給了閻焱同樣的驚喜。

2013年11月1日，58同城成為一家市值超過20億美元的上市公司，軟銀亞洲前后投資500萬美元，賬面回報超過4億美元，對此閻焱感嘆道，“在八年前投資58同城時，根本沒想到它會做到這么大規模。

”而最近，讓他最興奮的項目要屬中糧我買網，其愿景是打造全球最大的食品電商網站。

去年7月，中糧集團宣布，我買網獲得賽富亞洲3700萬美元注資，將用于未來幾年內全國市場布局及渠道拓展，并在戰略規劃、業務發展及資本運作方面與賽富展開合作。

這是我買網成立以來的首輪融資。

我買網成立于2009年，由中糧集團旗下的創新業務部發展而來。

五年前，賽富基金找到中糧集團，希望投資其新推出的果汁品牌，但中糧認為時機不成 熟。

2011年開始，我買網獨立成為中糧下屬一級子公司，閻焱直接和中糧董事長寧高寧談我買網的投資，兩人一拍即合，“我們倆是很多年的朋友，在香港認 識，那時候他在華潤香港。

”閻焱告訴《環球企業家》。

這是一個異常艱難的投資項目，“從開始談到最后投資，我們用了兩年多的時間才做下來。

”由于賽富是外資基金，投資國有電商時相關審批較為繁復，兩年 的時間，多是用于等政府各方面批準，流程相當緩慢。

“跟國有企業合作，有的時候就是被審批的流程給拖掉了。

”在談到具體投資業務時，閻焱說話往往剎不住 車。

今年8月，我買網宣布完成B輪1億美元融資，IDG資本創始合伙人熊曉鴿也亮出了決心，由IDG領投8500萬美元，而賽富基金則繼A輪投資后追投 1500萬美元，兩者分別占股20%左右。

“我買網過去兩年都在以500%的速度增長。

”閻焱堅定了持續投資的信心。

這是IDG資本歷年來在電商行業的最 大金額投資，IDG PE基金Ⅱ總額才一億多美元，幾乎豁出去了大部分。

“互聯網，尤其是移動互聯網對于傳統行業的改造，所帶來的機會還只是剛開始。

”說到這，閻焱有些興奮，他告訴《環球企業家》，如果說過去的互聯網、 移動互聯網造就了萬億的機會，那么未來其對傳統行業的改造所帶來的機會將是幾十萬億，我買網則是對典型的傳統食品行業的改造。

閻焱透露，最近賽富剛投了兩 個90后女孩的創業項目，做移動端的女裝產品服裝公司，顛覆傳統服裝業，兩年前創建的公司，今年銷售額已達1.8億元。

爭議閻焱坦承自己主要投中后期，80%以上投資的是已經盈利的公司，只有10%投創業早期的公司。

相對來講，當他投盈利公司本身的時候，那些不太成功的都已經被淘掉。

“在這個行業當中要想做好，你一定是最聰明的，因為這是一個典型的結果導向性行業，賺錢是王道。

”閻焱語出驚人，但他也表示做投資門檻很低，但做好 不容易。

“在這個行業里面要待一萬小時，投一億美金以后，才可以成為一個基本合格的能夠做獨立判斷的投資人，一萬小時就是11年。

誰要是告訴你，去年開始 做投資，今年賺大錢了，這是非常小的概率事件。

”有人認為投資其實是一場賭博，閻焱堅決反對，認為做投資必須絕對理性，一項一項程序地走，需要大量的思考、理性的分析。

而他判斷項目的標準看似非常簡單，就兩點：商業模式和團隊。

他非常在意一個商業模式的可擴充性。

“以網游為例，30萬或300萬玩家，網游公司的成本幾乎是一樣的，它的商業模式可擴充性就非常強。

”因而這些年下來，閻焱以投資互聯網公司居多。

“在風險投資的考察中，除了合理的商業模式，我大部分時間，是花在對人的考察上。

”在多年的投資經歷中，閻焱始終堅持的一個重要原則就是創業者的人 品，“人品一定要正，基本上心術不太正的人，他可能會賺一點錢，但永遠賺不了大錢。

”在選擇投資項目時，他會特別注意考察公司的創業團隊，他認為投資即投 人，財富多不多,和人品成正比。

但也有看錯的時候，他說，比如雷士照明創始人吳長江，提到他，閻焱用“非常可怕”四字形容。

“可惜一開始沒看出來”，閻焱感嘆道。

2006年8月14日，“出于對吳長江的信任”，閻焱投資2200萬美元，占雷士股權比例35.71%，這為后續一系列事件奠定了基礎。

2012年5月25日，雷士照明控股有限公司宣稱，董事長兼CEO吳長江因為個人原因辭職。

財務投資人閻焱被董事會推選為新任董事長，施耐德高管張開鵬接任CEO。

吳長江不久向媒體稱，他是“被逼離開”雷士，矛頭直指閻焱，這惹怒了后者，公司矛盾曝光。

在媒體、微博等公眾平臺上，雙方你來我往，針鋒相對。

這場企業創始人與投資人的“戰爭”，成了當年夏天中國商界最熱的話題。

因為施耐德的介入，吳長 江離職事件也被一些人解讀為，外資（賽富）與國外巨頭（施耐德）聯合搶占民族品牌。

吳長江被輿論描述為一個悲情角色，獲得了外界更多的支持，很多人認為， 資本趕走了創業者，閻焱因此聲望受損。

昔日的投資教父成為一名有爭議的人物。

卷入其中的，除了吳長江和閻焱外，還有眾多創業者和投資界人士。

一時間，風投玩死創業公司的激烈言辭甚囂塵上。

隨后，吳找到德豪潤達董事長王冬雷，簽署“秘密協議”，組成同盟。

王入股雷士，并協助吳重返董事會，擔任CEO，閻焱出局。

這兩年，雷士照明事件給閻焱帶來不少困擾，尤其是風波剛開始時，閻焱逢人必解釋此事。

當下雷士鬧劇又一次上演，吳長江再度被王冬雷趕出公司。

“現在不用解釋了，大家都明白是怎么回事兒。

”當下吳長江三度被趕出雷士，召開新聞發布會與王冬雷對罵正酣，閻焱卻依然是最讓他激動的話題，甚至說到這個名字都咬牙切齒，吳對媒體表示，依舊對趕他第二次出門的投資人閻焱痛恨不已。

“核心是因為他賭博。

”閻焱說，吳長江賭博導致兩方很難繼續合作。

閻焱在進入雷士半年后，被告知吳喜歡賭博。

閻焱多次與吳談及此事，表示作為個人行為不干涉，前提是不能用公司的錢賭，但他依然把公司的東西拿去賭，這觸犯了閻的底線。

賭博只是導火索，制度化經營上的沖突，才是兩人最主要的矛盾。

吳長江對董事會決議、公司規則極為藐視，而閻焱在投資中，不僅僅滿足于財務投資人的角 色，他常常會為所投資的企業建立起一整套的財務、人力、管理等制度，甚至物色職業經理人，深度介入公司管理。

吳多次繞開董事會做事，違反公司規則，讓這信 奉西方現代企業制度的閻焱無法接受。

一直以來，創業者和投資人之間由于所站的角度不同，在許多問題上觀點不一。

閻焱舉例說，在剛獲得融資的時候，中國的創業者普遍都喜歡買豪車，拿公司的錢去買豪車，對此雙方會有很大的分歧。

“后來我們妥協，可以買，但不能買太好，并且作為公司買固定資產要董事會批準。

”閻焱表示，類似這樣的小矛盾很多，大矛盾像吳這樣的情況還是很罕見的。

出現矛盾閻焱通常用制度來處理，大家訂好一個規則一起遵守。

“IT領域還好一些，其它傳統領域創始人，不太喜歡別人管，感覺投進來的錢就是我的錢。

”閻焱曾經在微博上稱，中國的民營企業做不大與企業的制度化、透明化管理相關，雷士股東矛盾是成長之痛，他認為吳長江是“草莽英雄”，應向成熟、自律的現代企業管理人的轉變。

在雷士照明事件上，閻焱的強勢、霸氣與自信皆不輸于吳長江。

事實上在很多人眼中，閻焱確實是一個很強勢的人。

與閻焱開展過合作談判的企業高層均表示其“談判時很強勢”。

而閻焱自己則認為，談判時能夠給對方留下自己強勢的心理畏懼感很有用處。

投資公司之后的 工作更需要重新劃定股權結構，并且建立財務制度、用人制度、管理制度等公司制度,甚至要討論公司的管理團隊設置和發展戰略等問題,這都需要一個強勢的投資 人來引導。

在閻焱看來，活在世界上不可能讓所有人都成為朋友，而且活在世界上的目的也不是讓所有人都高興、認同。

“一輩子的朋友不會超過一只手的手指數。

”熱愛閻焱是風險投資的狂熱愛好者，無論中途遇到怎樣的波折。

“從我第一天開始，到今天20多年以后，我對投資的熱愛絲毫不減。

”他說。

“不喜歡平庸”，這是閻焱在微博簡介中寫的介紹。

他先后從事的職業是工人、飛機設計工程師、社會學學者、世界銀行官員，官僚、沉悶、刻板的生活，讓他完全無法忍受。

1994 年，閻焱38歲，職業上最重要的一次轉折終于來臨。

他在世界銀行的老板組建了美國國際集團（AIG）亞洲基礎設施基金，力邀他參與。

隨后閻焱加入AIG，擔任該基金北亞和大中國區董事總經理，成為一名風險投資人。

“第一天我就覺得，這個職業簡直是為我造的。

”閻焱告訴《環球企業家》，每天要看上百封郵件，跑兩到三家不同的公司，同時跟蹤幾十個項目，這樣的工作實在是太過癮。

AIG期間，閻焱完成了職業生涯第一個重量級項目：中海油。

2000 年，中海油第一次紐約上市失敗，他們找到閻焱。

閻焱與衛留成、傅成玉一見如故，并說服美國老板，在兩個月內就完成了對中海油2億美元的投資，此后，李嘉誠跟入。

一年后，中海油在紐約成功上市，AIG 的投資獲得了一倍多的收益。

四年后，他離開AIG加入軟銀亞洲，投資盛大網絡項目。

盛大上市后，軟銀亞洲立刻成為當時全世界投資回報最高的基金之一，一時間名聲四起。

但按行業 慣例，基金的投資回報二八分成，即其中20%歸GP(負責基金管理的普通合伙人)，而軟銀亞洲當時的GP是軟銀，以閻焱為首的管理團隊只是軟銀的“打工 者”，因此只能拿到很少的一部分利潤，這讓閻焱團隊中的很多人都覺得心里不夠甘心。

2005年，在經過與軟銀的艱難談判之后，閻焱帶領著周志雄、羊東等人設立了第二只基金—賽富基金，閻焱出任公司首席合伙人，成為了真正意義上的GP。

而由閻焱主導的這次事件，更被業界稱為“VC獨立運動”。

閻焱也正式在中國的創投江湖中確立了自己的領袖位置。

目前，賽富基金已成為以中國本土為主體進行獨立運作的最大基金，共管理約40億美元的基金，包括旗下四期美元基金及若干人民幣基金。

在互聯網領域先 后投資過盛大網絡、58同城、神州數碼、快播等企業。

現在賽富一年看2000多個項目，閻焱自己一年至少看三四百個，每年大概投二十多個。

沒有疲憊、痛苦，而是興奮、狂熱。

閻焱認為自己一直熱愛著新的事物、新的技術，雖然認為自己沒那么新潮，相比年輕人或許更喜歡跟老人一起聊天。

但這 份工作讓他覺得每一天都是新的一天，每天都會見到有趣的人、新的技術。

“關鍵還能賺錢，現在你讓我做任何其它事情，我都不換，雖然再過幾年也不得不退 休。

”至于接下來規劃，閻焱說，活到現在幾乎做了所有自己想做的事情。

“我從來不規劃我的人生，比較隨性。

人生你只能活一次，最主要的指標是快樂。

”