為什么99.997% 的創(chuàng)業(yè)者該回避風(fēng)投？

風(fēng)投都是好的嗎？本文的作者認(rèn)為你或許已經(jīng)將你對企業(yè)的控制權(quán)割讓給投資者，而他們的利益或許跟你自身的利益并不相符。

創(chuàng)投人想要高回報，而這可能將犧牲創(chuàng)業(yè)者自己的利益。

看看本文給你的建議。

我曾經(jīng)說過，大多數(shù)創(chuàng)業(yè)者永遠(yuǎn)也不會從一家風(fēng)投有限合伙企業(yè)獲得創(chuàng)投資金。

但一些人依然有希望。

所以對于你來說，關(guān)鍵問題是，如果你獲得一家風(fēng)投的投資意向，你是否應(yīng)該接受。

首先需銘記于心的是，獲得風(fēng)投并不意味著你已經(jīng)擊出了一記本壘打，或者躋身富豪之列。

它的全部含義在于，你或許已經(jīng)將你對企業(yè)的控制權(quán)割讓給投資者，而他們的利益或許跟你自身的利益并不相符。

創(chuàng)投人想要高回報，而這可能將犧牲創(chuàng)業(yè)者自己的利益。

其次，即使有風(fēng)投注資，你也可能發(fā)不了財，但你或許已經(jīng)失去了對某個絕佳創(chuàng)意的控制權(quán)(一輩子能想出兩個好創(chuàng)意的人并不多，大多人甚至連一個也沒有)。

我碰到的大多數(shù)創(chuàng)業(yè)者堅信，他們的企業(yè)終將成功，他們將因此發(fā)大財。

否則的話，他們?yōu)槭裁匆鰜韯?chuàng)業(yè)，忍受創(chuàng)建一家新企業(yè)所要經(jīng)受的種種艱辛呢?對于許多人來說，創(chuàng)業(yè)的目的，就是擊出一記本壘打。

本壘打是創(chuàng)業(yè)者和創(chuàng)投人心目中的圣杯——是編織創(chuàng)業(yè)夢想的材質(zhì)。

如果你也能擊出一記，你很可能將變得極其富有，記者們還將永無休止地講述你的傳奇故事，每個人都將征求你的意見(即便有些話題你并不熟悉)，希望你投資他們的企業(yè)或者獲得你的基金會的資助。

這些交易可以讓你的大名頻頻曝光。

你將受到各種各樣的宴請，并被譽(yù)為天才。

當(dāng)然，如果你的股票一蹶不振，這一切好事就將戛然而止。

本壘打指的是類似電子港灣(eBay)這樣的企業(yè)：一只風(fēng)投基金向這家公司投資了大約700萬美元，18個月后就收獲了24億美元的回報。

據(jù)說，該基金的每一位合伙人均從這筆交易中賺取了數(shù)百萬美元。

當(dāng)這一投資神話發(fā)生時，我剛剛加入學(xué)術(shù)界，我的那些MBA學(xué)生幾乎都懷抱著成為一位創(chuàng)投人的雄心壯志，這種熱情向來是厄運(yùn)即將到來的先兆。

事實(shí)也的確如此。

但現(xiàn)實(shí)情況是，即使挑選企業(yè)時采取了眾多極其嚴(yán)苛的標(biāo)準(zhǔn)，但真正成功的創(chuàng)投人依然是鳳毛麟角。

曾經(jīng)身為創(chuàng)投人的霍華德·安德森 (Howard Anderson)指出，風(fēng)投界的“共識”是，每100家獲得融資的企業(yè)中，20家會被徹底淘汰，20家會經(jīng)營不善，40家屬于中不溜，真正能稱得上贏家的僅有20家。

著名作家加里·哈默爾(Gary Hamel )估計，在每十宗風(fēng)險投資中，“五宗將作為損失被徹底購銷，三宗將取得不大不小的成功，一宗能獲得初始投資翻倍的回報(如果四年后退出，將取得年均19%的內(nèi)部收益率，如果五年后退出，將取得年均15%的內(nèi)部收益率)，還有一宗將獲得50至100倍的投資回報(就50倍的回報而言，如果四年后退出，內(nèi)部收益率為166%，如果五年后退出，內(nèi)部收益率為119%)。

”業(yè)內(nèi)人士估計，在獲得風(fēng)投的企業(yè)中，大約只有1%到2%最終實(shí)現(xiàn)本壘打。

還有約18%據(jù)說屬于成功企業(yè)之列。

約20%至40%據(jù)說徹底失敗，剩余的企業(yè)則出現(xiàn)了一定程度的虧損，或者勉強(qiáng)實(shí)現(xiàn)收支平衡。

每年大約有3,000至3,500家企業(yè)獲得風(fēng)險投資，但每年首次獲得風(fēng)投的企業(yè)則更少于這個數(shù)字。

全美風(fēng)險投資協(xié)會(The National Venture Capital Association)估計，2010年大約有36%的初創(chuàng)企業(yè)首次獲得風(fēng)險投資。

按照36%計算的話，每年首次獲得風(fēng)投的企業(yè)大約有1,080至1,260家，用這個數(shù)乘以1%到2%就是11家至25家。

網(wǎng)景公司(Netscape)聯(lián)合創(chuàng)始人，頂尖創(chuàng)投人馬克·安德森(Mark Andreessen)指出，每年值得投資的初創(chuàng)企業(yè)僅有15家左右。

這意味著，你的公司從所有這些初創(chuàng)企業(yè)脫穎而出，最終成為所謂“本壘打”企業(yè)的概率大約在0.000018 (11/600,000) 至0.00004 (25/600,000)之間。

這意味著，如果沒有風(fēng)險投資，你的企業(yè)可能發(fā)展得更好，其可能性在99.996%至99.998%之間!如果獲得風(fēng)投后，你的企業(yè)無法成為一記本壘打，你發(fā)大財?shù)膭偎憔蛯⒋蟠鬁p少。

如果你創(chuàng)業(yè)失敗，在繼續(xù)留在這家企業(yè)的時期內(nèi)(假設(shè)新領(lǐng)導(dǎo)班子還愿意留住你的話)，你或許可以領(lǐng)一筆薪水。

你不得不眼睜睜地看著自己的孩子由一些完全不認(rèn)識的人撫養(yǎng)。

如果你的企業(yè)獲得成功，但算不上一記本壘打，創(chuàng)投人很可能率先撤出他們的資金，連同一筆回報(因為他們投資的是優(yōu)先股)，你或許可以和創(chuàng)投人和管理團(tuán)隊聘用的新CEO一起分享剩余的回報，如果還有剩余的話。

你也可能失去一個親自打造一家企業(yè)并看到自己的大名頻頻曝光的機(jī)會。

我的看法：創(chuàng)投人喜歡詢問有前途的創(chuàng)業(yè)者，他們是愿意擁有電子港灣們10%的股權(quán)，還是愿意擁有一家失敗企業(yè)的全部股份。

如果你對公司將成為一記本壘打有十足把握，獲得風(fēng)險投資或許是件好事。

否則的話，你就是用你的一個絕佳機(jī)會在賭博——沒有多少人能夠獲得兩次機(jī)會。

這就是史蒂夫·喬布斯(Steve Jobs )為什么是一個天才的原因所在。

請注意，每每讀到那些神話般的風(fēng)投故事時，你總是一而再再而三地發(fā)現(xiàn)，這些故事的主角來回就是那幾家公司。

這是有原因的：能擊出本壘打的公司畢竟是極少數(shù)。

在尋找風(fēng)險投資之前，先問問自己，如果沒有風(fēng)投資金，你是否照樣能取得成功。

如果能的話，就不要找了。

如果你真的需要風(fēng)投資金，在尋求風(fēng)投之前，你是否能夠把你的企業(yè)提升到一個新的水平?你的財運(yùn)，或許就有賴于此。